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“人人”新脸谱

  侯继勇 北京报道

  钟声一响,中国互联网重排座次。

  美国时间5月3日早晨,刚刚敲完钟,陈一舟出现在大屏幕上,连线接受中国媒体记者采访。“刚刚敲完钟,有点累”,胖胖的陈一舟笑着,透着疲倦。

  对于陈一舟而言,这是全新的一天。创业十二年,陈一舟一直面临着质疑,包括一些最亲近的员工都离他而去。质疑终成历史。

  最终人人网以发行价确定为上限14美元,融资额超过7.4亿美元,成为中国迄今赴美上市的企业中,融资额最高的企业。

  人人网(纽交所:RENN)以19.5美元高开,盘中股价一度上涨至23.99美元。首日收盘价为18.01美元,市值达70.70亿美元。以70.70亿美元计,人人网成为中国第五大互联网公司,直逼排在第三、第四的阿里巴巴、新浪,盘中市值一度超过新浪。

  中国互联网排在前四位的公司分别是腾讯、百度、阿里巴巴、新浪,市值分别为3946.03亿港元(约为507.72亿美元),484.45亿美元、684.41亿港元(约为88.06亿美元)、72.44亿美元。

  照猫画虎,反倒抢得上市先机,接下来人人网何处去?

  上市“脸谱”

  中国互联网公司上市都需要一个脸谱,人人网的脸谱是“脸谱”,即facebook。人人网在自己的招股说明书称自己是最大的社交网站。

  艾瑞提供的报告显示,截至11年3月31日,人人网上共约1.17亿有效用户。今年一月至三月,每月新增200万个用户。人人网开放平台有600多个内容伙伴,帮助人人网提供内容。

  以个人为中心,开放、沟通,正是facebook平台三大要素。

  人人网上市,概念庞杂,校内网 糯米网 游戏 经纬网,模式包括了“社交 团购 游戏 网务社区”,社交、团购、网务社区在美国分别对应facebook、Groupon以及Linkedin。上述三家公司在美国都获得天价估值。

  陈一舟接受本报记者采访时,则强调了人人网的facebook属性:所有业务都以人人网为基础,糯米网的团购发展很好,但有60%的用户来自人人网。游戏开放平台所有用户都来自人人网。上市后,人人网将加速将用户导向其他互联网应用,4月12日,人人网推出“车问网”。

  目前,人人网的收益主要来自广告,及互联网增值服务。其中广告收入占首位。调整后最近三年净利润分别为1933万美元,299万美元,1737万美元。

  调整前后的差距主要来自软银分期投资时的财务处理。

  陈一舟表示,人人网上市之后,将加大两个方面的投入:首先是招募(技术)牛人,加强研发;二是加大无线互联网方面的投入,他预言“基于智能手机的互联网应用将会越来越多”,这将是人人网接下来重点发展的领域。

  “人人”新脸谱

  DCCI互联网数据中心总经理胡延平认为,跻身中国五大互联网公司“将改变中国互联网由几座大山统治的格局”。他说中国互联网格局已有十年没有大的变化了,一些公司已具备颠覆旧秩序的潜质,人人网就是其中之一。

  “人人”不是脸谱

  陈一舟一再强调人人网的社交网络属性,外界却并不认同。

  前雅虎中国CEO谢文表示,包括人人网在内的中国社交网站重应用、轻平台,本末倒置,facebook在美国的成功缘于对平台的专注。专注的结果是使facebook正成为互联网历史上第一个通用平台,越来越丰满、越来越富有侵略性。他认为“SNS网站最关键的一点是要平台为王而不是应用为王”。

  谢文认为这个平台基本特征是:一是以个人为中心;其次是以沟通为基础;最后是把开放作为动力,包括开放服务、开放平台和开放用户三大层次。

  中国的社交网站则不同,从满足一部分人的一部分需求开始。包括开心网在内的SNS最初都从一些抢车位、贩卖奴隶这样的游戏与应用开始。而不是像Facebook那样,希望通过平台满足所有人的所有需求。

  正望咨询总裁吕伟刚认为,facebook之所以厉害,不止因为其有6亿用户,而是因为其将6亿用户分成了接近5000万个兴趣小组,或兴趣社区,每个人同时参加很多个兴趣小组,即在虚拟社会中拥有多个身份。

  谢文认为,上市公司贴facebook,twitter的标签,与facebook,twitter在美国投资者中的火爆行情有关。这种策略取得了成功,人人网上市,以发行价14美元计,高销率超过67倍,市盈率超过330倍,以收盘价18美元计,市盈率直逼500倍,这甚至超过了高盛投资facebook时的估值。

  这一市盈率也远超资本市场中国其他互联公司的估值。目前腾讯市盈率41.102倍,百度市盈率76.60倍,阿里巴巴市盈率39.475。

  只是披上一件华美的外衣,就能在美国资本市场获得追捧,这引发了“中国概念”还是“中国泡沫”的争论。

  吕伯望认为,以目前的赢利水平看,是有过热,但不是泡沫。他解释说,2001年,当时投资者对互联网的预期提早了10年,所以出现了问题,这一波过热,不过是把预期提前了一两年,这期间公司只要经营不成问题,两年之后再看30美元的价格,甚至更高的价格,都不算高。

  互联网剩斗士

  在中国互联网圈内,陈一舟有网络“剩斗士”之称:与其同时期的网络创业者,要么公司早已上市,比如张朝阳、周云帆等,要么销声匿迹,比如张树新、王峻涛等,唯有陈一舟,一直坚持,永不放弃。

  在是否成功的问题上,陈一舟显得谦虚:这就像写一本书,现在等于写完了前言,正式的篇章马上就要开始了。

  写这部书的前言,陈一舟花了十二年。关于正文,陈一舟回忆说:“当年创业时,之所以将公司取名为千橡,就是希望公司象橡树一样,四面伸长,气长永续。目标是做百年老店。”

  与同时代的创业相比,陈一舟的创业之路颇不顺利。

  1999年,陈一舟、周云帆、杨宁三人回国创立ChinaRen,口号是“建造全球最大的华人虚拟社区”。陈一舟任董事长兼首席执行官,周云帆任首席运营官和首席财务官,杨宁则担任首席技术官。

  ChinaRen生不逢时,网络股崩盘接踵而至。2000年9月,搜狐以3000万美元收购ChinaRen。陈一舟加盟搜狐,任高级副总裁。

  职业经理人的生活很不尽兴,陈一舟很快离开了搜狐。创一次业,很快失败。十年回首,陈一舟很庆幸:“栽跟头越早越好,等老了再栽跟头,就来不及了。我非常幸运,能在人生的早期失败过。”

  2002年11月,陈一舟返回国内创立千橡互动,这是他的第三次正式创业,套现搜狐的股票成为了当时的主要资金来源。

  千橡互动更是坎坷。2005年,陈一舟进行了一系列并购,最终将十余家公司收入囊中,试图打包上市。当头两棒再次打向陈一舟,一棒是国家对电信及相关增值业务开始整顿,二是周鸿祎发起反流氓软件的战争,陈一舟不得不放弃了视频、客户端等诸单元,收入锐减。

  接下来的2006年,或许是陈一舟人生的最低谷,公司被迫裁员,有广州员工上北京讨要工资,讨要不成找媒体披露危机。

  终于熬到2008年,陈一舟收购人人网,杀入SNS。而就在这一年,开心网横空出世。真假开心之战爆发,直到现在,此官司尚悬而未决。

  上市之日,陈一舟带着倦意说:对过去十二年,算有个交待了。

  做百年老店,陈一舟还有很长的路要走,而迫在眉睫的则是,以人人网这样的赢利能力,如何面对投资的预期。目前,人人网活跃用户1.17亿人,利润1737万美元,用户年ARPU值仅为0.15美元。

  这样的赢利能力远低于其他网站。2010年,腾讯实现净利润人民币81.15亿元,活跃用户6.476亿人,每位用户年ARPU值为人民币12.53元,约为1.92美元。

  海量用户是个金矿,目前这座金矿尚属贫矿,陈一舟接下来要做的事情,是想办法将其变成富矿,提高单个用户的赢利水平。