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瑞士信贷:腾讯或不再投同程网 维持跑赢大盘级

  北京时间5月17日消息,据国外媒体报道,腾讯今天宣布收购艺龙(纳斯达克:LONG)16%股权,对此,瑞士信贷分析师张永恒代表该分析机构撰写报告,认为腾讯此番投资艺龙是一次战略投资,并将腾讯股票评级定为“跑赢大盘”级。


  瑞士信贷在报告中称,腾讯今天宣布投资8440万美元,收购艺龙16%的股权。双方还计划在将来进一步加深彼此之间的合作关系,包括建立商业合作伙伴关系,以共同发展在线旅游产品,并把艺龙酒店供应链推广到腾讯在中国市场所拥有的巨大活跃用户群体。艺龙的酒店供应业务目前已经覆盖了全球15万家酒店,其中1.9万家在中国,通过与Expedia密切合作在全球范围内经营的酒店数量则达到了13万家。


  瑞士信贷认为,从2011年5月16日的一份题为“电子商务市场:增长加速竞争加剧”的报告,腾讯旨在通过两种方案参与电子商务市场。其一是推出与电子商务业务相关的开放式平台,例如拍拍开放式平台、腾讯财付通开放式平台,以及团购开放式平台,这些开放式平台将会提升腾讯电子商务平台的价值。其二是,腾讯投资多家实体,以实现电子商务价值的最大化,例如腾讯与GroupOn和风险投资公司云峰基金(Yunfeng Fund)共同合作,成立了团购网站高朋网。另外还有消息称,腾讯于2011年1月斥资5000万至6000万元人民币,收购了在线旅游运营商同程网30%的股权。同程网作为中国市场的领先的B2B旅游网站之一,拥有14万个企业会员和1万名左右的VIP会员,该网站还提供1.2万家酒店预订业务(从中获取30%至70%的折扣),另外还提供3000家旅游景点的门票预订服务。


  鉴于腾讯此番直接投资艺龙,瑞士信贷认为,腾讯可能不会再投资同程网。在瑞士信贷看来,腾讯将不会同时投资两家业务模式非常相似的公司。


  不过,瑞士信贷也表示,对于腾讯投资在线旅游网站的举措并未感到惊诧。对此,瑞士信贷主要是考虑了以下两点因素:其一是腾讯此前提供机票和酒店服务的经历;其二是腾讯财付通已经在网络B2C在线支付市场拥有了32%左右的份额。


  瑞士信贷认为,腾讯投资艺龙是一次战略投资。据彭博资讯预测显示,艺龙2011年净利润应当能够达到1000万美元,包括270万美元利息利润在内。


  瑞士信贷认为,腾讯持有33亿美元的净现金,而且每个季度还能产生2亿美元至3亿美元的净现金,因此,腾讯拥有足够的现金来支持其投资艺龙的交易。


  鉴于上述因素,瑞士信贷认为,电子商务将是腾讯社交网络(SNS)平台可靠的盈利渠道之一,为此瑞士信贷还将腾讯股票评级重申为“跑赢大盘”级。(

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