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Facebook背后的资本想象:触动全球VC界神经

  2万倍!这是Facebook上市后带给其第一个天使投资人的投资回报,在创下全球互联网企业上市融资最高纪录的同时,Facebook即将上市的消息也让这种资本回报的神话正在逐渐成为现实。


  如果按照1000亿美元的价值估算,Facebook的第一个天使投资人彼得·泰勒(Peter Thiel)获得投资回报将达到2万倍,即便是在上世纪末互联网泡沫鼎盛时期,VC的投资回报率最多也只有百倍,如此高的回报奇迹无疑触动了全球VC界的神经。


  除了彼得·泰勒之外,有多位硅谷著名天使投资人以及投资机构陆续加入了Facebook的阵营。


  2004年硅谷著名天使投资人罗恩·康韦(Ron Conway)成为了Facebook的早期投资者。2005年,位于美国加州硅谷的创投公司Accel Partners向Facebook投资了1220万美元。


  此后,李嘉诚于2007年至2008年以约1.2亿美元购入Facebook 0.8%股份。去年年初据外媒披露,高盛向Facebook投资了4.5亿美元,俄罗斯互联网投资公司DST向Facebook投资了5000万美元,而此前DST已有约5亿美元砸向Facebook。


  同在去年1月,硅谷著名天使投资人凯文·罗斯(Kevin Rose)和蒂姆·费里斯(Tim Ferriss)联合在二级市场以450亿美元估值购买Facebook股份,交易额达数百万美元。


  Facebook显然没让这些投资人及投资机构失望,其给他们带去的回报也无疑是疯狂的。比如2005年向Facebook注资1220万美元的Accel Partners回报将达1000倍,而李嘉诚这次的股权账面值也将涨近7倍,超8亿美元。这种超乎想象的倍数回报无疑在一定程度上给VC打了一针强心剂。


  高原资本董事总经理涂鸿川向《第一财经日报》记者指出,Facebook的魅力在于对于用户黏性足够强,互联网企业背后拥有的用户规模以及流量是其最大的卖点。“取得1亿用户比取得1亿美元利润更难也更重要,只要有用户和高黏度,收入和盈利都不是问题。”他表示,从这个角度来讲,资本越早进入价值就会越大。


  “虽然越早期意味着投资的风险越高,但Facebook的上市会成为互联网领域投资的经典案例,让VC更坚定地去投资更多的早期项目。”涂鸿川强调。


  此外,Facebook的资本神话也有望捧红一批投资人及投资机构。据一位外资VC合伙人告诉记者,一些原本在业内并不出名的投资机构会因为这个项目一跃挤入投资界的一流阵营。“在国外,VC之间比拼的并非是资金规模、团队人数,而是只需要有一两个伟大的投资案例就足以让该VC一夜成为业内顶尖的投资机构。”


  附表Facebook主要融资


  投资时间 投资额 所获股份比例


  2004年 50万美元 10%


  投资人:Peter ThielPayPal创始人


  2005年 1370万美元 13.7%


  投资人:Accel Partner(风投)


  2006年4月 1250万美元 2.5%


  投资人:Greylock Partner(风投)


  2006年4月 750万美元 1.5%


  投资人:Meritech Capital Partner(风投)


  2007年10月 2.4亿美元 1.6%


  投资人:微软


  2007年11月 1.2亿美元 0.8%


  2008年3月


  投资人:李嘉诚


  2008年1月 1500万美元 0.1%


  投资人:European Founders Fund


  2009年5月 2亿美元 2%


  投资人:DST(风投)


  2009年11月 9000万美元 1%


  投资人:Evaluation Partners(投资公司)


  2010年6月 1.2亿美元 0.52%


  投资人:Evalutaion Partners


  2011年1月 14.5亿美元 2.9%


  投资人:高盛


  2011年1月 5000万美元 0.1%


  投资人:DST 资料来源:本报整理

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