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通信服务外包:步入高成长时代

  近期A股市场成交量迅速萎缩,显示新增资金进场节奏明显放缓。但百临全息金融博弈模型却显示,存量资金仍在积极寻找中长线的投资机会。在热点方面,未来业绩成长相对确定、估值相对合理的通信服务外包板块正成为存量资金关注的焦点,进而催生出中短线的投资机会,三维通信、国脉科技、三元达等相关个股近期在盘中均有突出的表现。


  对于中国通信运营商而言,其未来的业务焦点将集中于符合发展长期战略的利润点。电信重组完成后,三大通信运营商均成为全业务运营商,重组后的三大运营商各自具有不同的制式特点和发展优势,但三大运营商的用户数量基础却很不均衡。进入3G时代以后,通信运营商的资本开支大幅增加,在移动语音和数据业务领域的竞争也更加激烈,通信运营商的盈利能力将取决于信息网络的覆盖、质量、保障能力及网络成本的控制能力。对于处于竞争日益激烈的通信市场运营商来说,创新无疑更为重要,而降低运营成本的方法之一则是服务外包。


  中国通信网络建设技术服务外包市场的容量持续拓展,2008年、2009年、2010年的市场容量分别为76.45亿元、87.13亿元、93.9亿元。随着3G网络建设的不断深入,4G网络建设开始加速启动,以及三网融合战略的实施,行业、企业信息化的加速推进,预计未来5年通信网络建设技术服务市场容量将呈稳步上升的发展趋势。据艾瑞咨询预测,到2015年,中国通信网络建设技术服务外包市场的容量将达到180亿元,意味着从事于通信技术外包服务的相关上市公司拥有广阔的市场空间。


  新兴产业的形成,将提升通信技术外包服务业上市公司的成长前景。首先,三网融合的进展或超预期。由于2011年的中国联通、中国电信的宽带垄断事件让市场参与者开始认同中国三网融合的产业障碍即将清除;三网融合的速度将提速,意味着电信网及有线电视网也将拥有全业务服务的牌照;网络运营商需要改造自身网络,通过对自身网络再建设、网络相关设备升级更新等方式扩大带宽,使网络具有全业务服务能力。巨大的投资将直接带动跨网络建设服务及相关产品的旺盛需求。


  其次,移动互联网的发展。我国移动网络用户增速超过了总上网用户群体的增速,去年同比增长17.5%,在2011年年底时达到3.56亿人。在互联网用户中,使用移动设备来获得互联网接入的用户比例上升逾3个百分点,至69.3%;通过台式机上网的用户比例则下滑5个百分点,至73.4%。由此可见,通过移动设备获得互联网接入的趋势将持续。在移动设备上诸如电子商务、网络广告以及网络游戏等服务蓬勃发展的推动下,艾瑞咨询预计中国移动网络市场的规模将在2012年增长148.3%,至976亿元。如此旺盛的需求,必然会推动移动通信运营商加大无线网络的覆盖与优化,驱动相关上市公司业绩的快速成长。


  在操作中,建议投资者积极关注通信技术外包服务业务的个股,如三维通信、三元达、杰赛科技、国脉科技等;同时,对通过收购郑州恒联通信技术有限公司51%股权成功切入到通信技术外包服务领域的日海通讯也可进行跟踪。

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