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两大PMI经济指数指标再度“打架” 业内专家热议


发布: 田野  2012年04月5日15:48 我要评论(0)

  3月31日,国内知名“大宗商品数据商”生意社(100PPI.com)发布了《2012年3月大宗商品供需指数(BCI)数据报告》。据报告显示, 2012年3月,生意社BCI指数为0.04,均涨幅为0.11%,反映该月制造业经济呈扩张状态,但扩张动力严重不足,经济有下行风险。

两大PMI经济指数指标再度“打架” 引发业内专家热议

 

        而就在3月31日和4月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心周日(4月1日)发布的2012年3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.1%,比上月上升2.1个百分点。数据编撰机构Markit周日(4月1日)公布的数据显示,汇丰中国3月制造业采购经理人指数(PMI)终值报48.3,高于48.1的预览值,但仍较上月的49.6有所回落。

  官方和汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)再次出现严重背离。官方PMI连续四个月回升荣枯分界线以上,而汇丰中国PMI却连续五个月位于荣枯分界线以下。

  对于两者走势的差异,汇丰中国首席经济学家屈宏斌解释称,主要原因在于调查样本以及季节调整技术的区别。官方PMI样本企业主要为大型企业。近期大企业走势回暖拉动了PMI指数回弹。而汇丰PMI调查中小企业更多,只是基于一个较小样本,并且在某种程度上来说季节性调整的空间还很大。

  两者数据相比,唯一较为一致的是企业购进价格。官方购进价格指数连续四个月回升,3月达到55.9%,汇丰中国显示,原料涨价导致成本压力加剧。3月投入成本升幅虽小,但已是五个月以来最大。

  中国物流与采购联合会特约分析师张立群:从指数本身的意义看,预示经济增长显现回升态势。但从市场需求和经济增长实际看,与此有一定差距:1-2月份出口、投资、消费增速都有不同程度降低,工业增长率也下降1个多百分点;PPI同比涨幅0.04%。经济增速和物价涨幅呈现双降态势。

  光大证券宏观分析师钟正生:尽管除购进指数以外其他数据全面向好,但是数据整体呈现的情况与实际经济走势相脱节。2月制造业投资增速明显走低,此后没有明显的政策出台,这使得3月制造业PMI大幅上升显得有点矛盾;这次PMI的显著回升究竟意味着经济增速将企稳回升,还是仅仅意味着经济下滑速度的放缓尚有待3月实体经济数据的验证。

  平安证券固定收益部副总经理石磊:尽管PMI数字看上去很美,但是在季调后,数据其实是全面下行的。特别是出口订单,季调后下行幅度很大;而且3月份是传统的开工旺季,但行业上反映出来旺季不旺的特点却很明显。

  对此,大宗商品研究中心主任研究员刘心田认为,相比较官方PMI数据,生意社发布的3月BCI指数更符合现实情况。生意社最近的调研均显示,无论是石化还是金属,下游需求均没有太大改观。以原油、铁矿石为代表的上游大宗商品的价格抬升加大了生产企业的成本,而以涤纶、螺纹钢为代表的下游产品价格却不涨反跌,制造业在利润收窄的情况下已然减缓了增长的步伐。

分类:  IT   用户:  田野    关键词PMI经济指数 专家热议

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