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创业板退市下月起实施 财报虚假或差错或被退市

  备受市场关注的创业板退市新规终于尘埃落定,将于下月正式施行。记者从深交所获悉,2012年修订的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》昨日晚间发布,创业板退市方案已经融入其中,新规自2012年5月1日起施行。通过对比发现,新修订的上市规则有四大亮点,主要体现在创业板退市方面,如财务虚假记载或出现差错有可能被退市等。另外,有业内人士透露,随着创业板退市正式实施,主板退市也正在酝酿之中。


  亮点一:36个月内三次谴责可终止上市


  新修订的上市规则进一步丰富了创业板退市标准体系,如在暂停上市情形的规定中,将原“连续两年净资产为负”改为“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”,并新增了“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近一年年末净资产为负”的标准。


  终止上市情形中新增了“公司最近三十六个月内累计受到本所三次公开谴责”、“公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值”和“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近两年年末净资产为负”的条件。这意味着,如果上市公司由于各种原因出现财务报表差错或虚假记录,可能会被“勒令”退市。


  亮点二:靠“借壳”恢复上市或遭拒


  在众多的ST阵营中,不少公司并无实质经营,依靠借壳恢复上市,成为A股市场一道特殊的风景线。不过,根据深交所新规,创业板借壳上市或将被拒绝。


  新规明确表示,不支持创业板公司通过“借壳”恢复上市。如在“暂停上市公司申请恢复上市的条件”中,要求创业板公司在暂停上市期间主营业务没有发生重大变化,并具有可持续的盈利能力。


  此外,针对以补充材料为由拖延时间的,新规要求必须在三十个交易日内提供补充材料,期限届满将不再受理新增材料的申请。


  新规还明确规定,因连续三年亏损而暂停上市的公司,应以扣除非经常性损益前后的净利润孰低作为恢复上市的盈利判断依据,杜绝以非经常收益调节利润规避退市。


  亮点三:财务违规不改将被踢出局


  有业内人士透露,在A股两千多家上市公司中,难免会出现违反会计准则的行为。但根据新规,这种企业如果不进行纠正,将被监管层“快速”踢出A股市场。


  为杜绝公司通过财务会计报告被出具非标准无保留审计意见来规避暂停或终止上市,新规明确指出,非标准无保留审计意见涉及事项属于明显违反企业会计准则、制度及相关信息披露规范性规定的,应当在规定的期限内披露纠正后的财务会计报告和有关审计报告。如果企业怠慢,在规定期限届满之日起4个月内仍未改正的,将被暂停上市;6个月内仍未改正的,将被终止上市。


  亮点四:退市整理期间涨跌幅仍为10%


  为及时揭示公司的退市风险,新规针对不同的暂停上市和终止上市情形,明确规定首次风险披露时点及后续风险披露的频率。


  如果上市公司对深交所作出的终止上市决定没有提出复核申请,该股票终止上市决定后十五个交易日届满的次一交易日起,股票交易进入退市整理期,期限为30个交易日。新规要求在整理期间,上市公司应当在前二十五个交易日内每五个交易日发布一次将被终止上市风险提示公告,在最后五个交易日内每日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告。


  新规也对退市整理期的起始时点、期限、日涨跌幅限制、行情另板揭示及风险提示作出了明确规定。如退市整理期间,公司股票价格的日涨跌幅限制为10%。另外,根据新规,如果创业板最终退市,公司股票将被统一平移到代办股份转让系统挂牌。


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  谁将是创业板退市第一股?


  根据创业板上市新规,有分析认为,在诸多的条件中,因业绩不佳退市的可能性最大。而根据最新财务报告,创业板公司已经出现首家年报亏损的公司——当升科技。自创业板开板以来,连续两年都没有出现财务亏损的上市公司。


  数据显示,当升科技去年营业总收入6.68亿元,净利润亏损72.8万元,今年一季度预计亏损将达到300万元至500万元,而上年同期是盈利415.22万元。因此,有分析认为,如果该公司业绩继续恶化,有可能触及创业板退市红线。


  此外,已有多家创业板上市公司财务状况出现恶化,如康芝药业今年一季报业绩预计同比大幅下滑76%至99%;宝德股份今年一季度预计最大亏损100万元。


  因此,到底谁会成为创业板第一个退市股票,各种因素具有不确定性,我们只能拭目以待。


  主板退市制度目前仍在酝酿中


  在创业板退市尘埃落定后,主板退市制度可能正在快马加鞭。一位券商负责人昨日告诉记者,主板退市方案的制订将是上交所甚至证监会下一步的重点工作,“创业板退市标准对主板有不少参考意义,但主板退市方案什么时候拿出来,现在都没有明确说法。”该负责人表示。


  而目前市场对主板退市具体标准也说法不一。不过,多数人士认为,在恢复上市阶段,交易所对恢复上市报告期内的盈利要求为扣除非经常性损益后的净利润,这和创业板退市基本一致。而恢复上市的审核可能会更加严格,比如参照IPO。

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