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透视儿童产业投资链:2亿儿童催生万亿规模

  周五是“六一”儿童节,家长们免不了在孩子身上多花几个钱。普通的消费行为,汇聚起来推动着儿童产业的发展。


  “我们估算整个产业的规模大致在1万亿左右。” 中国儿童产业研究中心主任张远萌对第一财经日报《财商》表示。


  儿童产业在中国的发展不过十几年,至今已经初具规模。那么,儿童产业主要包括哪些板块?产业规模怎样?又将有什么样的发展趋势呢?


  近2亿儿童催生1万亿产业规模


  国家统计局、中国儿童产业研究中心的统计数据显示,2007年至2011年年末,我国每年出生新生儿1600万人左右。2011年年末,我国共有0~12岁的儿童19526.53万人。


  庞大的儿童人口是儿童产业产生的基础,也是儿童产业发展的动力。


  张远萌表示,儿童产业的规模大致在1万亿左右,虽然比较难计算,但应该比较贴近实际。


  张远萌表示,中国的儿童产业2000年左右才真正形成,儿童产业所涉及的领域非常广泛,家庭中儿童的消费很难从家庭整体消费中分割出来。


  此外,由于中国的消费层次比较复杂,无论从城市消费和农村消费的差异,还是高中低端消费的差异都比较大,细化的消费者统计数据也难以得出。


  “之所以说是1万亿元人民币的规模,是通过中国儿童产业研究中心做的一些市场调研,同时参照了一些其他机构数据,以及行业中的一些企业家的交流后权衡得出的。”张远萌表示,我国0~12岁人口约2亿,1万亿的产业规模相当于平均每个孩子的年度消费是5000元。


  但同时张远萌也认为,对于儿童产业中的企业而言,给出个具体数字其实意义不大。“更多的时候我们给出个数据意义在于每一个企业能够在数据里面找到自己的细分市场,但另一方面从数据本身的取得来说,在细分市场上得到的数据可能更准确。”


  产业链


  庞大的儿童产业主要包括哪些板块呢?


  传统产业是以生产者为维度划分的,比如制造业、商品流通业、商业服务业等。而儿童产业却是以消费者为维度划分,将儿童的“吃、穿、用、教(育)、玩、医(疗保健)”六大消费需求作为儿童产业研究的出发点和主要研究对象。


  中国儿童产业研究中心发布的《儿童消费需求与儿童产业对照图》显示,儿童产业的发展从最开始的日用品制造,发展到医疗、教育、图书等方面。已经上市的31家儿童产业公司的规模,也反映了这一点。


  在这31家涵盖儿童食品、用品、教育、图书、玩具、动漫、网游和医疗的上市公司中,食品类的公司有7家,都是生产婴幼儿奶粉的企业,包括贝因美(002570.SZ)、合生元(01112.HK)、雅士利(01230.HK)、圣元国际(SYUT. NASDAQ)、大庆乳业(01007.HK)、澳优(01717.HK)和飞鹤乳业(ADY.NYSE)。


  排名第二的是玩具类的上市公司,共有6家;而教育和日常用品类的上市公司分别有5家;图书则有3家上市公司;动漫2家,为奥飞动漫(002292.SZ)和意马国际(00585.HK);医疗2家,为戴维医疗(300314.SZ)和康芝药业(300086.SZ);网游方面,只有淘米(TAOM.NYSE)一枝独秀。


  此外,近期处于IPO申报阶段的企业也不少,包括炫动传播、洪恩教育、美盛文化、金发拉比(用品)、小猪班纳(用品)等。


  产业进入门槛不断增高


  通过十几年的发展,儿童产业已经不再是一个低门槛、小儿科、投机性强的“随便”生意。


  国内的儿童消费企业面临市场扩大的机遇和外资品牌竞争的挑战。传统国外儿童消费品品牌,如迪士尼早已深入人心,一个公司就占据衣服、玩具、图书、教育等用品市场的很大份额。


  而国内的儿童消费品企业,经过十几年的发展,做大做强到上市的公司也仅有31家,而且专注于各自的领域,鲜有交叉业务。


  中国儿童产业研究中心的资料显示,除了医疗和教育,儿童产业中的绝大多数行业都是非垄断的竞争性行业。也正因为此,充分的竞争使得儿童产业“看起来很美做起来很难”。


  近年来,儿童产业和资本市场的结合越来越紧密,无论是私募还是IPO,融资企业的数量、类型都在增加。中国儿童产业研究中心的报告显示,前几年,看好互联网行业的投资人投资母婴互联网,看好文化产业的投资人投资动漫行业。而近几年,开始有投资人系统化认识和重视儿童消费的潜力,并有意遵循这一消费价值链做投资。


  投资首选必需品


  “国内儿童产业发展较晚,上市公司较少,可以参照的投资成功案例就更少。”张远萌坦言,在目前尚未完全成熟的儿童产业方面,一般主要从需求和供给上看儿童产业上市公司的投资价值。


  “首先看整个经济的发展、消费能力、个人可支配收入;第二点看成人的消费选择、消费方向、消费意愿;第三点看国外的业态、消费者的变化、行业的变化;第四点在国内的话,会从城市看农村,从一线城市看二线城市,因为这种模式、产品都是逐渐下沉的。”张远萌表示,具体到某个行业的话,教育、医疗、娱乐、消费等刚性需求或消费升级方面的投资标的比较多一些。


  “由于中国儿童人口规模很大,那么如果有一家专注于儿童必需品生产的企业做大做强,它的规模完全有可能超越强生、迪士尼等国外知名品牌。”中银国际投资顾问熊天恩对本报表示,尽管迪士尼、强生是全球性的公司,但以中国的人口规模,即使公司只专注于做国内市场,还是可以取得不错的业绩。


  熊天恩认为,相对于教育、动漫、网游等新兴儿童产业,传统的食品、用品制造业的投资价值可能更高。熊天恩表示:“儿童最重要的需求是生存需求,人可以不玩网游不看动漫,却不能不吃不穿。儿童用品、食物的市场遍及全中国,但新兴产业的市场可能只是发达的城市地区。”


  除此之外,熊天恩也认为,食品、用品的安全问题将会是制约儿童产业发展的重要因素。熊天恩表示:“问题奶粉、问题童装、问题玩具被曝光也不是一两次了,如果一个企业不能守住道德底线,做大做强无从谈起。”制图/张逸俊


  儿童产业上市公司一览


  行业 公司 股票 交易所 上市 上市日期 注册地 主营业务


  分类 名称 代码 年份


  食品 贝因美 002570 SZ 2011 4月12日 浙江杭州 婴幼儿营养食品


  合生元 01112 HK 2010 12月17日 香港 高端婴幼儿营养品及护理用品


  雅士利 01230 HK 2010 11月1日 广东潮州 婴幼儿配方奶粉


  圣元国际 SYUT NASDAQ 2007 4月12日 山东青岛 婴幼儿配方奶粉


  大庆乳业 01007 HK 2010 10月28日 黑龙江 高、中、低端婴幼儿奶粉


  大庆


  澳优 01717 HK 2009 10月8日 湖南长沙 高端婴幼儿配方奶粉


  飞鹤乳业 ADY NYSE 2003 5月8日 黑龙江 婴幼儿配方奶粉


  齐齐哈尔


  用品 森马服饰 002563 SZ 2011 3月11日 湖南长沙 旗下巴拉巴拉品牌国内童装


  市场份额第一


  博士蛙 01698 HK 2010 9月29日 上海 童装等儿童消费品


  好孩子 01086 HK 2010 11月24日 香港 婴儿推车、汽车安全座等耐用品


  青蛙王子 01259 HK 2011 7月15日 福建漳州 婴童护肤、护理产品


  隆成集团 01225 HK 1998 12月18日 香港 婴儿床、车、奶瓶等学前产品


  教育 学大教育 XUE NYSE 2010 11月2日 北京 线上线下结合中小学课外辅导


  连锁中心


  方直科技 300235 SZ 2011 6月29日 广东深圳 中小学同步教育软件


  诺亚舟 NED NYSE 2007 10月19日 广东深圳 儿童教育机构,儿童英语培训


  现代教育 01082 HK 2011 7月4日 香港 中小学补习社


  笑笑幼教 XXL AU 2010 2月2日 浙江杭州 幼儿园连锁经营


  图书 凤凰传媒 601928 SH 2011 11月30日 江苏南京 全国第二大中小学教材出版商


  (仅次人教)


  中南传媒 601098 SH 2010 10月28日 湖南长沙 湖南省中小学教材发行


  占主要地位


  天舟文化 300148 SZ 2010 12月15日 湖南长沙 主营青少年图书策划与发行


  玩具 高乐股份 002348 SZ 2010 2月3日 广东普宁 玩具研发、生产与销售


  星辉车模 300043 SZ 2010 1月20日 广东汕头 车模、玩具车等


  群兴玩具 002575 SZ 2011 4月22日 广东汕头 研发、产销电子塑胶玩具


  骅威股份 002502 SZ 2010 11月17日 广东汕头 玩具研发、产销及动漫创作


  彩星玩具 00869 HK 2008 2月1日 香港 儿童玩具研发与制造


  开达集团 00180 HK 1985 5月24日 香港 销售塑胶、电子玩具、


  模型火车等


  动漫 奥飞动漫 002292 SZ 2009 9月10日 广东广州 集动漫创作与玩具销售一体


  意马国际 00585 HK 1997 3月10日 香港 动画电影开发及制作


  网游 淘米 TAOM NYSE 2011 6月9日 上海 儿童虚拟社区及线下


  衍生品业务


  医疗 戴维医疗 300314 SZ 2011 5月8日 浙江宁波 婴儿保育设备研发、


  生产、销售


  康芝药业 300086 SZ 2010 5月26日 海南海口 儿童用药研发、产销


  资料来源:中国儿童产业研究中心

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