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复星力挺分众传媒私有化

  昨日,分众传媒发出公告表示收到公司董事长兼首席执行官江南春和方源资本、凯雷集团、中信资本、鼎辉、光大控股联合发出的私有化要约,引发外界强烈关注,但也被投资者指溢价仅15%无诚意,第二大股东复星并不知情等等。不过,接近分众传媒的人士对本报记者表示,复星已出面力挺江南春,进一步加大了分众成功私有化的可能。


  分众传媒前日晚间宣布董事会收到无约束性私有化邀约,私有化价格27美元/ADS,消息传出后令业界吃惊,分众传媒于2005年7月成功登陆美国纳斯达克,成为海外上市的中国纯广告传媒第一股,并以1.72亿美元的募资额创造了当时的IPO纪录,市值曾超过80亿美元,被称为当时纳斯达克中国上市公司龙头股。此次私有化引发了业界诸多质疑,昨日,接近分众传媒的人士接受本报记者采访时予以下回应。


  回应1:并非为“浑水”所逼


  外界一些分析认为,分众退市是为“浑水”所逼。原因在于分众传媒多次遭遇做空机构浑水公司的打压,去年11月,分众股价一路狂跌,尽管分众公司澄清质疑、复星集团斥巨资增持分众股票以示支持、大型投行持“买入”评级,最终成功阻击了浑水的进攻,但这次质疑也毫无疑问地触到分众传媒痛处。


  该人士表示,浑水的事情已过去,从目前分众股价表现来看,已完全恢复到被做空前水平,从当时的8美元回升到20多美元,可以说,在浑水事件中,分众取得了完全的胜利。


  回应2:尚未遇增长“瓶颈”


  外界分析称,在经历一段高速发展和扩展期后,分众也迎来增长的瓶颈。分众作为中国最大的户外媒体股价长期处于低迷状态,也让分众CEO江南春和投资人颇为不满,因此萌生退意。


  该人士表示,从分众公布的财报看到,去年分众获得了整体60%的增长,今年第一季度虽为传统淡季,但也获得整体36%增长,这可以说是相当不错的表现。


  回应3:溢价34%非无诚意


  不少评论认为,这次分众要约收购价比分众传媒上周五收盘价存在15%的溢价率,相比盛大和阿里巴巴等公司“出价太低”,收购缺乏诚意,私有化难以成功。


  该人士回应说,实际上,溢价率应当以此前30天或60天的成交量的加权平均价计算,分众的此次交易,以前30天成交量的加权平均价计算,溢价应为34%,而以前60天成交量的加权平均价计算,溢价也达到了31%。


  回应4:二股东力挺江南春


  有消息称,分众传媒第二大股东复星集团表示,他们此前并不知晓分众的私有化计划,目前正在对此事进行评估。该人士回应称,复星已经发布公告明确表态支持分众私有化,只要有江南春参与收购,复星就将参加。他判断,此次复星的表态将加大分众私有化成功的可能性,而在未来可能会进行多轮谈判,最终要根据谈判的结果而定。


  示范效应:


  引小盘股


  传统行业企业效仿


  据了解,此前私有化退市的企业多是“小众”群体,主要是因交易量和股价长期低迷,或者不符合上市规则等原因私有化退市。业内人士普遍认为,作为行业龙头的分众传媒私有化,则是给了其他中概股企业很好的先例,未来12个月会有更多中概股寻求退市。而截至昨日,多达42只中概股的股价长期徘徊在1美元以下。


  对此,昨日投中集团也指出,分众传媒无疑将推动近期的中概股私有化风潮,并将激励更多企业退市,甚至当当、人人公司等热门互联网公司也存在这种可能。但一些互联网公司回归A股市场仍有较大障碍,预计未来私有化的中概股仍将以小盘股及传统行业企业为主。

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