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分析称Netflix变数太多:被收购是最理想选择

  导读:MarketWatch专栏作家普莱蒂(Therese Poletti)撰文对Netflix目前的问题和未来发展的可能性进行了分析,指出该公司确实存在太多的变数,或许对于其股东而言,被收购才是最理想的选择。

  以下即普莱蒂的评论文章全文:

  Netflix Inc是一家试图能够在媒体和科技变化潮流当中站立潮头的先锋公司,但是看上去似乎是遇到了不小的麻烦,现在投资者真是不知道该拿他们的股票如何是好。

  比如上周,该股的行情简直是坐上了过山车。狂野之旅开始于周二,Netflix(NFLX)调降了他们的流媒体订户数量预期,使得该股在盘后交易中一度下跌15%之多。就预期的调降,公司首席执行官黑斯廷斯(Reed Hastings)并没有给出任何具体的解释,只说是“预测错误”。

  可是到了周五,由于有未经证实的传言称微软有意收购这家公司,该股的价格不但挽回了全部损失,还略有斩获。对于传言,Netflix的发言人拒绝做出任何评论。

  微软收购之说是否属实,以及若干其他的问题,这些都是投资者必须弄清楚的,不然似乎也就无法就这支股票做出正确的决定。Netflix的华尔街目标价格中值为63.50美元,而该股当前的实际价格是高于这一水平的。事实上,券商公司对于这支股票的看法也分为了截然相反的两派,汤森路透提供的资料显示,有七家给予该股的评级是买进,九家是卖出,十九家是中立。

  Cantor Fitzgeral的斯夸里(Youssef Squali)依然给予该股买进的评级,在上周的一份研究报告当中,他写道:“基本上,我们相信这家公司的业务还依然坚实可靠。”可是同时,他也将目标价格从70美元调降到了68美元,并降低了该公司的营收和盈利预期。

  目前,这家加州Los Gatos公司面临的主要问题是:投资者是否应该对他们向流媒体内容的转型感到忧虑?许多投资者都还会记得,Netflix去年曾经宣布涨价60%,还说要将流媒体内容与DVD租赁两种业务拆分开来。在消费者中爆发大规模不满情绪,以及公司股价暴跌之后,他们决定不再拆分。

  有分析师提问,公司的品牌恢复时间是否会短于黑斯廷斯预期的三年。“我应该说,我们的三年规划和现实是符合的。”黑斯廷斯回答说,“我们已经取得了充分的进展”,但是“三年依然是正确的时间估测。”

  该公司最初估计,他们将可以增加700万新的国内流媒体订户,但是后来又削减为500万。许多投资者都想要知道这一预期调降的理由,以及这对该公司的未来意味着什么。Janney Capital Markets的分析师韦宝(Tony Wible)认为,这次Netflix的DVD业务“通过压低的成本和更高的利润率再次扮演了公司的救主”。

  显然,一些用户放弃DVD接受流媒体的速度并没有公司之前预测得那么快。

  旧金山Digital Life Group总裁魏恩伯格(Joshua Weinberg)说,显然这当中有许多因素的影响,其中之一就是与DVD相比,流媒体的内容还不够充分。

  “他们失去了Starz的合作,后者曾经给予他们大量影片。”

  新上映的影片的品质或许也是个问题。“目前,电影院里也没有多少太好的影片。”魏恩伯格指出,DVD销售和出租的主要内容还是好莱坞影片,这一点也影响到了流媒体的表现。此外,HBO、Showtime和PBS等拥有更多内容的玩家,现在也在直接以流媒体的形式为用户提供服务,和有线电视公司一样。

  比如,《唐顿庄园》前两季的内容在电视上播出之后数周,消费者就可以直接在PBS.org网站观看了。

  Netflix发言人弗里德兰德(Jonathan Friedland)表示,公司不会在黑斯廷斯所说的话范围之外发表任何评论,不过他也补充说,Netflix的流媒体业务今年增长还是很客观的。“我们比起HBO或者Showtime要多500万用户,比起Hulu的230万Hulu Plus subscribers订户,那就要更多了”。

  可是,华尔街担心他们在内容以及全球扩张上面投入太高的成本,毕竟利润率更高成本更低的,还是他们传统的DVD业务。“为内容支付的现金还在增加。”韦宝给予该股的评级为中立,他估计该股公平值为48美元。

  可是,仍然有些投资者不知道该如何对待Netflix的股票,这家公司正站在十字路口,继续运作自己的传统实体媒体业务,同时敦促自己的用户转向新的技术。正如上周的购并传言所显示的,人们还是希望他们能够投入某一家科技或者媒体巨头的怀抱。