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法国里昂证券将巨人评级下调至弱于大盘

  北京时间5月8日晚间消息,里昂证券(CLSA)今日发布投资报告,将巨人网络股票(NYSE:GA)评级从“买入”下调至“弱于大盘”(Underperform),将目标股价定为7.7美元。

  以下为报告内容摘要:

  巨人网络股票的表现很稳定,在过去的一年中上涨了50%。第一财季,巨人网络营收和每股摊薄收益与华尔街预期一致。当前游戏的表现也相对稳定,但可能还需要更多的新类别游戏。

  第一财季业绩:2013财年第一季度,巨人网络营收为人民币5.73亿元,同比增长13%。网络游戏营收环比持平,主要因为季节性低迷所致。运营利润率环比提高5个百分点,主要得益于较低的营销成本。受推广新游戏《仙侠世界》的影响,我们预计第二财季运营利润率将降至57%,环比下滑50个基准点。基于非美国通用会计准则,每股摊薄收益0.22美元。巨人网络预计,第二财季营收环比将增长2.3%,主要由于较低的授权营收所致。

  调整预期:我们将巨人网络2013年每股摊薄收益预期调高9%,主要得益于较高的利润率预期和较低的有效税率。巨人网络最近获得7200万美元的一次性退税优惠。将营收预期下调3%,主要由于较低的授权营收。

  估值:我们将巨人网络股票评级从“买入”下调至“弱于大盘”(Underperform),将目标股价定为7.7美元。