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流动性+民资银行双重冲击 银行板块大跌

  还有4天三季度就将过去,昨日(9月26日),A股银行板块再现季末大跌,16只个股全线飘绿。


  记者注意到,昨日,前期风光一时无两的浦发银行(600000,收盘价10.17元)大跌5.66%,该股自9月12日创出年内新高12.40元后,短短8个交易日股价已下跌16.98%。平安银行(000001,收盘价11.66元)下跌3.08%,华夏银行和宁波银行跌幅也超过2%。


  流动性好于二季度末


  记者注意到,在今年二季度末,银行板块也曾出现一波暴跌,并带动沪指在6月25日一度下探至1849.65点。分析人士认为,当时银行业主要受到了流动性紧张的影响,银行间市同业拆放利率曾突破10%大关。


  分析人士认为,如今虽然再临季末,但从资金面来看,银行间市场流动性要远好于6月末,这主要是由央行态度所决定的。昨日,央行实施了800亿元14天期逆回购操作,中标利率为4.10%。若不再进行其他操作,则本周公开市场将实现净投放1550亿元,逆回购操作量为7月底重启以来最大。


  不过,这并不意味着流动性已高枕无忧。申万分析师徐冰玉在经调研后指出,由于9月中上旬部分银行存款相比8月末仍然为净流出,季末最后一周银行仍将迎来揽储大战,对资本市场流动性冲击较大。另外,10月上旬又是财政存款上缴高峰,短期对银行板块影响偏负面。


  中金:银行股短多长空


  分析人士认为,对于当前银行板块而言,还有另一件影响颇大的事件,即民资银行兴起。尽管昨日民资银行概念股大幅回调,但苏宁云商、保龄宝等龙头9月以来的强势表现早已引起市场关注。


  一位不愿具名分析师认为,民资银行若正式成立将加剧行业竞争,但对上市银行冲击或有限。民资银行目前面临着高度竞争的市场,尚缺乏成熟的风险定价机制和良好的信誉,未来在业务拓展方面还需作出很大努力。民资银行或对城商行、农信社和小额贷款公司形成冲击,但对规模庞大、资金实力雄厚的上市银行影响相对有限。


  而中金公司则认为,发起成立民资银行的民营企业短期内利润将有较大提升空间。参照银行开设异地网点的经验,新发起成立的民资银行有望在开业一年左右就能盈利。从长期来看,随着行业集中度的降低,银行业的ROE将逐渐向社会平均水平10%~15%靠拢,银行业占全社会税前利润的比例也将明显回落。


  不过,中金公司仍然短期看多银行股,理由有三:一是短期经济数据向好;二是改革红利和预期仍存;三是公募基金对银行的仓位配置达到历史低点。中金“建议短线投资者逢低介入,长期依然看空。”