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速途研究院:乐视网2013年Q3财报解析

  速途研究院10月29日报告(分析师 张辉
于泽明)
乐视网作为国内最大的视频网站之一,其在互联网内的每一个动作都能引起广泛关注。从其最开始尝试做智能电视到目前其智能电视占到了国内智能电视的大半江山并引领国内互联网企业纷纷投入智能电视之战。乐视网其“终端+软件+内容”的模式也得到了资本市场的人了,目前其市值也达到了344亿元。乐视网这家老牌的视频网站在2013年第三季度,其财报内容又有哪些可圈可点之处呢?速途研究院分析师团队调研网络相关数据,对2013年第三季度乐视网的财报进行了解析。

  2013年第三季度营收达6.13亿元,创历史新高

速途研究院:乐视网2013年Q3财报解析

(速途研究院制图)

  从2012年至今,乐视网各季度的营收都逐渐增加,从2012年第三季度的2.76亿增加到2013年第三季度的6.13亿,同比增长近122.4%。较2013年第二季度的4.09亿增长了2.04亿元。第三季度主要增长来源于广告业务的增长,前三季度主要广告发布业务实现收入5.4亿元,同比增长了超过106%。同时,第三季度增加了近40家广告客户,包括尼康、阿迪达斯等国际著名企业。随着乐视网在视频端的发力以及乐视网在新增客户的影响下,2013年第四季度其营收有望达到7亿元人名币甚至达到更高的额度。往往,在第四季度的互联网广告投入都是比较大的,比如像双十一和圣诞等节日,也会在一定程度上促使乐视网营收的增长。同时,随着乐视网不断的发力智能电视,其营收超过7亿元的难度不大。

  第三季度广告为乐视网主要营收,占比达48.23%

速途研究院:乐视网2013年Q3财报解析

(速途研究院制图)

  速途研究院分析师团队整理了乐视网第三季度的营收占比图,从上图可以看见,乐视网第三季度主要营收来自于广告服务,占比几近一半,为48.23%。第三季度乐视网广告商增加了40余家,如阿迪达斯、尼康等国际企业。广告商的增加主要来自于乐视网自身流量的增加,在第三季度乐视网日均UV超过2300万,日均PV则在1.1亿次,日均VV在1.2亿次。由于乐视网在自制剧上的给力表现,为其流量做出了突出贡献。第二大营收就来自于版权分销,乐视网不断的加大自己版权购买能力以及独家自制剧的能力,这部分营业收入占到了总收入的45.7%。网络高清视频服务占比为8.65%,终端及网络播放服务占比为7.35%,软件开发占比为0.07%。

  主要支出成本来自于摊提费用,占比达45.5%

速途研究院:乐视网2013年Q3财报解析

(速途研究院制图)

  乐视网目前主要成本集中在摊提费用上,占比为45.5%,主要由于其视频网站的性质决定的。不过,在乐视网的支出成本中,电视机成本费用占比也达到了19.65%,机顶盒费用占比为9.31%。乐视网目前的战略是“终端+软件+内容”的模式决定了其硬件成本开始上涨的原因,乐视网不断的加大智能电视的投入,在抢夺市场资源里下了血本,两者支出成本近乎占到了整体成本的三成。宽带费用占比为11.32%,工资福利占比为6.83%。

  从第三季度财报整体来看,乐视网的运营状况良好。但是其未来面临的风险也存在,比如视频行业竞争的持续、用户入口争夺竞争加剧、内容版权费用不断上扬、网络自制内容合规风险等等。乐视网如何在诸多的挑战中保持自己的地位并有所突破将是决定其市值走向的决定因素。