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2014年融资租赁行业发展趋势分析

一、融资租赁机构几乎成倍增长风险日益受关注
根据前瞻产业研究院《2014-2018年中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,截至2012年底,全国在册运营的各类融资租赁公司(不含单一项目融资租赁公司)共560家,比年初的296家增加264家,增长89.2%,2013年各类融资租赁公司数量继续增长至1026家,增长83.2%。2013年行业注册资本达到3060亿元,同比增长61.9%,租赁合同余额2.1万亿元,同比增长35.5%。
从公司类别来看,银行系租赁公司虽不占优势,其资产规模上基本占据了国内租赁行业总规模的六成以上,并保持了较高的增速,银行系租赁公司资产规模和利润增速大大超过厂商系和独立第三方的融资租赁公司。
从地域分布来看,融资租赁公司85%以上都集中在北京、上海、天津、深圳、厦门等城市,就最新的业务规模数据来看,2013年北京、天津、上海等这些融资租赁比较发达的城市增长速度有所降低。
图表1:2009-2013年中国融资租赁企业数量与业务总量(单位:亿元,家)

2014年融资租赁行业发展趋势分析
2014年行业发展需要关注以下几个因素:
1、行业波动与政策环境密切相关
融资租赁发展和行业政策的走势密切相关,近几年行业机构数量和规模快速发展也得益于政府对融资租赁行业的政策支持。然而行业依然面临较大政策风险。如2013年试点城市融资租赁企业营改增税制改革,税率提高税负增加,对租赁公司业务占比较大的售后回租业务造成阻力,政策出来一段时间,行业规模增速明显受到影响。另外行业发展以来中法律制度并不健全的情况下,租赁纠纷日益增多,给行业发展带来不利影响。
2、业务风险需要加大关注
根据媒体数据,截至2013年末,22家金融租赁企业不良资产率为0.49%,显著高于2013年初的0.36%。部分融资租赁公司也呈现坏账率提升趋势,如主要业务分布在船舶、钢贸、工程机械、光伏等行业的融资租赁公司,由于这些行业的低迷,因此很可能出现坏账率高,收益低。另外受经济环境的影响,中小企业经营状况恶化,对融资租赁公司形成不利影响。目前的诸多融资租赁公司对业务不熟悉,实际业务开展能力较差,未来收益存在不确定性,在未来的几年行业可能边发展边洗牌。2013年以来监管部门对行业的风险排查和清理,也说明行业的风险日益开始值得受到关注。
3、机构需提升竞争优势
我国融资租赁近年来市场规模迅速扩大,和国外相比国内融资租赁的渗透率较低,未来市场空间很大。但是随着行业逐渐向成熟阶段发展,竞争也会越来越大,企业应该寻求自身的竞争优势。而就三类细分租赁公司而言,必须结合各自优势,开展差异化服务。如目前银行系融资租赁公司而言在资金、客户资源方面具有优势,方便针对大型企业和经营效益良好的企业开展业务,但是目前该类机构也具有相对收益较低、专业人员缺乏等不足。未来通过差异化的发展,几类细分公司有望通过创新产品、服务以及商业模式,服务于不同客户和领域,并驾齐驱,推动融资租赁行业大规模成长。
二、二手车市场不成熟影响汽车融资租赁市场发展
中国融资租赁行业的发展进程与我国的改革开放基本同步发展。经过20余年的从无到有,从弱到强的发展过程。2007年《金融租赁公司管理办法》出台后,重新允许银行投资设立金融租赁公司,成为改变我国融资租赁业版图和进程的里程碑。2008年首批获批准5家银行系金融租赁公司全部启动,是我国金融租赁行业的新起点。
前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》研究显示:2007-2013年中国融资租赁业合同余额发展迅速,年复合增长率达到110.70%。2013年融资租赁公司突破了1000家,达到1026家,比年初的560家增加466家,增长83.2%;融资租赁行业注册资金突破3000亿人民币大关,达到3060亿人民币,比2012年的1890亿增加了1170亿元,增长61.9%;全国融资租赁合同余额突破两万亿大关,达到21000亿元,比上年底15500亿元增加5500亿元,增长幅度为35.5%。
作为全球汽车消费大国,汽车融资租赁的发展对于推动我国汽车市场的发展有着重要的意义。2013年,汽车产销2211.68万辆和2198.41万辆,同比增长14.76%和13.87%,连续五年位居全球第一。其中乘用车产销1808.52万辆和1792.89万辆,同比增长16.50%和15.71%;商用车产销403.16万辆和405.52万辆,同比增长7.56%和6.40%。
但是,由于我国汽车市场起步晚,汽车融资租赁的环境还不成熟,整个市场规模相对较小。前瞻网融资租赁行业报告分析显示,在我国仅有10%左右的汽车使用者购车时选择汽车消费信贷方式,选择汽车融资租赁方式的使用者则更少,汽车融资租赁购车所占比例才3%不到。而在全球每年的汽车销售额中,采用融资方式,即采用贷款和融资租赁方式销售的汽车,占全部销售额的20-30%,而租赁方式占70%中的60%左右。
除了资金实力不强、社会信用体系缺失、法律不健全外,二手车市场发展的额滞后影响了我国融资租赁的发展。2013年,我国二手汽车交易量为496.64万辆,同比增长9.70%。我国二手汽车交易占新车销量的比重基本稳定,保持在20%左右。其中,2007年达到最大值0.29倍,2013年为0.23倍。与发达国家相比,我国二手汽车与新车交易量的比值还相对较低,不足美国的1/10,德国的1/8;是日本和韩国的1/6。
而汽车融资租赁业务最大的难点是车辆的后期回购和处置,如果没有成熟发达的二手车的市场作为支撑,短期内融资租赁业务还难以形成规模。
三、我国融资租赁市场规模增幅较快 未来竞争将加剧
说起融资租赁,大家都不会觉得陌生,因为在国家固定投资项目中到处可见它的身影,比如公用事业、医疗器械、印刷设备、农业机械、教育设施、电力设备、IT设备等。融资租赁它是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点,出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物,因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高,所以非常适合中小企业融资。
1、融资租赁市场规模
自2007年金融租赁业务开闸以来,以银行为代表的金融租赁企业迅速扩张,融资租赁行业一路高歌猛进。根据前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示,截至2013年末,我国融资租赁合同余额约为21000亿元,相比2012年同期增长35.48%。从2007年到2013年,我国融资租赁市场规模从240亿元增长到21000亿元,增长了87.5倍。
图表1:2007-2013年中国融资租赁行业市场规模变化情况(单位:亿元,%)
2014年融资租赁行业发展趋势分析
资料来源:前瞻产业研究院整理
从各细分市场来看,2013年,在我国融资租赁市场中,金融租赁市场规模达到了8600亿元,同比增长30.30%,占融资租赁行业的比重为40.95%;内资租赁市场规模达到了6900亿元,同比增长27.78%,占融资租赁行业的比重为32.86%;外资租赁市场规模达到了5500亿元,同比增长57.14%,占融资租赁行业的比重为26.19%。
图表2:2007-2013年中国融资租赁行业细分市场规模变化情况(单位:亿元)
2014年融资租赁行业发展趋势分析
资料来源:前瞻产业研究院整理
2、融资租赁市场发展趋势
未来几年内,中国金融租赁业务规模将大幅增加,金融租赁将成为企业,尤其是中小企业,重要的融资选择。同时,为了适应市场和客户的需要,许多新型融资租赁形式产生并不断发展,金融租赁业将从投资向服务转型。随着金融租赁业的”四大支柱”在我国建立健全,我国的金融租赁形式开始快速向现代租赁过渡。可以预见,随着市场竞争的日益激烈,市场规模的不断扩大,以及客户需求的日益多样化,融资租赁服务的范围、模式还将继续创新,不断发展和完善。
未来,内资租赁间的竞争也将会更加激烈,因此不同的租赁公司会基于其地域、行业、人才、管理、技术等比较优势,行业竞争不断加大,发展更加差异化,逐步形成面对不同等级客户、不同行业的细分市场定位。
与内资试点租赁公司相比,外资租赁公司外部环境相对较好。2005年,商务部审议通过了《外商投资租赁业管理办法》,外商被允许以独资形式在我国设立从事租赁业务的外商投资企业。在经过这些年的发展历程后,我国外资融资租赁业正呈现出投资主体多样化、服务领域广泛化、融资渠道多元化、增资扩股趋势明显和业务模式不断创新等五大发展趋势。
     

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