1. 首页
  2. 财经

类金融成风口 联想控股砸钱谋划新蓝海

  1月27日,停牌四个月的巢东股份(600318.SH)发布了重大资产重组预案:拟以约16.82亿元现金收购新力投资等5家类金融公司股权,囊括了融资租赁、小贷、典当和P2P等时下最热门的类金融业务。

  有分析认为,倘若巢东股份本次重组成行,“将从此前竞争激烈的传统业务变身为更具有朝阳性的金融产业,从而带动公司估值的迅速提升”。

  几乎在同时,联想控股也在本周对外公布了旗下“类金融”公司正奇金融的2014年“成绩单”:截至2014年末,正奇金融总资产达67.92亿元,净资产27.46亿元,累计缴纳税收2.7亿元。管理资产规模达108亿元,其中,融资担保业务在保余额达到40.31亿元,发放各类贷款余额41.71亿元。

类金融突成风口 联想控股砸钱谋划新蓝海

  当消费金融、互联网金融正在成为新蓝海的同时,面向中小企业服务的类金融服务也正在成为新的风口。

  从正奇金融的前世今生看类金融的发展逻辑

  作为联想控股旗下金融板块“砸钱”最多的公司,正奇金融2012年10月成立,注册资本15亿元,由联想控股在安徽省合肥市全资设立,是一家为中小企业提供融资服务以及从事类金融业务的类金融控股公司。

  其实,在2012年牵手之前,正奇金融与联想控股的渊源从2001年就已开始。

  那时,正奇安徽金融控股有限公司董事长兼总裁俞能宏还是合肥国有资产控股有限公司(以下简称合肥国控)董事长,属于“体制之内”。在央视的对话节目中,柳传志作为嘉宾与主持人对话,他隔着电视,第一次听到柳传志讲述联想的“管理三要素”:建班子、定战略、带队伍,深感认同,认为“特实在”。其后,他开始关注柳传志、联想控股,在合肥国控,他也有意用联想文化管理员工。

  “所以,跟联想控股的渊源,从2001年撒下种子,到2012年底开始发芽。”俞能宏说道。

  在2012年被联想控股收入囊中之前,由俞能宏牵头设立了创新担保、国正小额贷款、金丰典当这三家子公司,虽然同属于合肥国控,但是彼此分散,不成系统。

  2012年10月,合肥市政府为了加快完全垂直领域的国营资产体制的改革,将这三家公司打包,在合肥市产权中心面向全国招标,公开挂牌转让。

  彼时,联想控股正在谋求打造“核心资产”,即寻找值得长期持有的资产,通过持续投资的方式,打造有体量的板块,并获得持续增长,成为联想控股旗下支柱性业务。2010年的新战略发布以后,消费与现代服务领域成为联想控股投资的重点,金融服务则是联想控股六大核心板块之一。

  2012年,联想控股全资成立正奇金融,并以它为主体,完成了对原有3家子公司的100%收购。如今,这个平台上拥有7家子公司,新成立融资租赁、投资、资产管理公司,并抢滩前海,成立了深圳市诚正小额贷款有限公司,作为正奇金融在全国范围内搭建金融平台的前哨,着力打造“类金融超市”。

  俞能宏介绍,联想控股入主后,企业注册资本金瞬间放大到15亿元,目前正奇金融的注册资本是20亿元,同时,联想控股还采用“股权+债权+担保”的模式,为正奇金融担保了大约30亿元的银行贷款,为业务发展提供资金支持。

  数据显示,正奇金融成立前,子公司管理资产规模35亿元,截至2014年末,管理资产规模达108亿元。据不完全统计,在其服务的中小企业中,有绝大部分的本地企业,其中既包括科大讯飞、洽洽食品、安利股份、皖通科技、荃银高科等上市公司,也包括老乡鸡、万朗磁塑等处于高速发展中的公司。

  类金融会成为“联想式蓝海”吗?

  “我们在金融行业的投资主题是尽量避开传统金融的优势领域,在他们不重视或者覆盖不足的领域寻找专业性强、业务模式有创新空间和可能性,股东的融资支持能够得到发挥的领域。虽然竞争分散,但是未来有可能跑出领先企业的。”联想控股副总裁李蓬这样解释联想控股看重类金融这个新蓝海的原因。

  熟悉类金融业务的人都知道,资金对于一家类金融公司的业务开展至为重要。一般PE或者VC选择投资对象时往往“避重就轻”,典型的“轻资产”公司类似于互联网企业,并不拥有任何固定资产,但是却因为创新的商业模式,而潜藏着大量收入。投资“轻资产”有利于投资收益回报率最大化。

  面对着“不可承受之重”,李蓬说,“联想控股提供的‘股权+债权+担保’的组合投资模式就显出其优势。这也是联想控股布局核心资产的常见方式,也是自己独有的优势”。

  李蓬举例说,对于前不久刚刚登陆港股的“中国租车第一股”——神州租车而言,作为母体,联想控股最大的价值,并非仅是投资的资金,而在于品牌背书。后者为其银行贷款担保,以及与行业监管者的沟通,带来了便利。

  在俞能宏看来,联想控股投资之后,还对其进行三重管理,战略管理、全面预算管理、过程管理,其他方面,全部让企业放手去做“比如说定战略,联想控股团队跟我们反复沟通多次,通过战略管理把三年的格局搞清楚,再按照战略制定打法。”

  对于“国企出身”的正奇金融而言,员工激励和能动性也显得更为迫切。“联想控股管理学院前后四次在正奇金融现身说法,使企业的核心价值观形成统一。同时,联想控股帮助正奇设计了市场化的薪酬机制,除了薪酬加绩效之外,还设置员工的中期激励,释放企业活力和员工热情。”俞能宏说。

  从2002年8月份,创新融资担保公司成立开始,俞能宏和他的团队们服务过2000多家中小企业,每个项目都经过了详尽的尽职调查,这形成了天然的、动态的项目库和大数据。而在2000多家中小企业中,投资公司又可以挑出高成长性的优势企业,根据企业的不同生命周期和资产负债比例,设计相应的融资品种。

  这是与传统的小贷公司、担保公司业务区别的关键。在联想控股副总裁李蓬看来,这是联想控股与正奇金融团队互动产生的。“企业能不能有更长远的目标,怎么才能做出有价值、其他类金融公司不会做的事情。”

  资产拥有核心价值和盈利能力,能够实现长期持续增长,是联想控股构建核心资产的关键目标之一。

  类金融的未来

  中信资产管理有限公司的董事长兼总经理、清华大学金融学院研究生导师刘志强博士近日在接受媒体采访时表示,近几年这些类金融公司的迅速发展,既是政府推行鼓励支持政策的结果,适应了市场的发展和需求,也反映了中国金融体系的缺陷——垄断性强、竞争不充分以及资源配置扭曲等。

  不过,刘志强依旧看好类金融服务,“过去融资渠道单一是中国中小企业发展的主要瓶颈。近年来,类金融等机构组成的融资新行业拓宽了中小企业的融资渠道,未来类金融行业在中国融资市场中的作用不可小觑。”

  和中信这样的央企不同,对于正奇金融这些民营类金融公司来说,要想抢夺蓝海,只有创新。

  继在安徽本地攻城略地,抢滩深圳前海之后,俞能宏和团队规划,未来打到上海,在上海自贸区设置外资租赁公司,通过外资融资租赁公司打通海外人民币的融资市场。

  “‘事为先人为重’是联想控股的投资理念,这六个字现在我是逐步地深化认识了,事为先,该干就要干,何时干,选到了合适的人再来干!”俞能宏说。而开拓上海自贸区的宏伟蓝图,只等合适的团队到位时,便可以“开干”了。

  至于如今时髦的互联网金融,俞能宏心中已有部署,未来甚至打算成立一家征信公司管理让广大P2P平台头疼的“风控”。

  金融创新,抢占风口,制造蓝海,筹谋互联网金融,这些金融业布局中的“正合奇胜”,也使得整个类金融业充满想象空间。