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解读畅游2014年Q4财报:意料中的“惊”“喜”

  速途网2月9日消息(报道
江浩)
今日,畅游发布了截至2014年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。财报显示,公司第四季度总营收为2.159亿美元(首次突破2亿大关),环比增长19%;净利润1370万美元,环比增长260.5%。

解读畅游Q4财报:意料中的“惊”“喜”

  可以说,无论是总营收还是净利润,畅游的成绩都可圈可点。在总营收中,网络游戏服务为1.844亿美元,占比85.4%;在线广告收入达到1830万美元,创历史新高。然而,就在速途网为畅游第四季度业绩表示祝贺时却发现,公司去年全财年的数据差强人意。

  畅游2014年全年总营收为7.553亿美元,其中网络游戏6.520亿美元,在线广告服务5900万美元。四个季度营收方面稳中向好,作为核心收入的网游在第四季度还出现了爆发增长,但公司全年仅实现净利润70万美元,相比2013年的2.699亿美元可谓天差地别。

  不难发现,伴随公司营收增长的并非净利润的攀升,而是营业费用的巨额支出。据统计,畅游去年四季度的营业费用分别占到总营收的94.85%、79.47%、73.56%和69.20%。

  此前,虽然受员工薪资福利和激励计划影响,公司的营业费用一直高位运行,但随着内部结构调整,畅游第四季度的营业费用占比仍高达69.20%,下降势头盖不住高出其他端游公司一截的事实。因此,畅游良好营收业绩背后不乏两大困局:净利润能否拉升?产品线能否多元?

  去年,手游的野蛮生长有目共睹,端游公司业绩的增长已逐步向移动端倾斜。对畅游而言,旗舰产品《天龙八部》已步入成熟期,新晋端游《幻想神域》的贡献颇为有限(尚在成长期),加上页游《神曲》《弹弹堂》等产品出现下滑迹象,公司第四季度及全年营收的突破性增长,移动端的《天龙八部
3D》成为最大功臣,而这也反映出当下端游公司的现状——客户端保增,移动端拉升。

  但问题是移动游戏的研发、运营不同于端游时代单纯的广告投放和活动经营,渠道、发行等环节将瓜分相当的利润额,加上畅游《天龙八部
3D》等开启的端游手游化浪潮,以及受竞品影响行业整体趋于成熟,手游的运营成本水涨船高。

  而畅游几乎是靠《天龙八部
3D》一款产品“力挽狂澜”,此前移动端的表现平平,至今也只有《魔剑之刃》《轩辕剑》等“期待”产品。虽然速途网认为,畅游是一家能憋大招的公司,但如何做好中重度手游营收和费用的权衡在当下并非易事,更何况还畅游旗下广告营收和页游的主力营收点17173、第七大道的归属尚悬而未决。

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