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VC告诉你:在线旅游如何谈估值,如何找到最肥的那块肉

  摘要评判的唯一标准,就是未来能不能为VC挣钱。现实中的谈判桌上,用的是比较估值法,对标巨头公司、其他竞争对手的情况以及是否有其他机构在抢。

VC告诉你:在线旅游如何谈估值,如何找到最肥的那块肉

  在线旅游这块资本市场,群雄逐鹿、战火不断,前有市场寡头携程、艺龙,后有企业新秀途牛、穷游,传统旅行社与旅游景区也不断向OTA市场发起猛攻。在今天举行的清科集团投资界第159期沙龙上,面包旅行、旅行派、6人游旅行网、直订网等新锐企业与华创资本、海纳亚洲、清科资本的投资人进行了一场精彩讨论。

  产业升级不是过家家,而是一场革命

  2月9日,2015年全国旅游市场工作会议在北京召开。国家旅游局副局长杜江介绍,2014年旅游总收入3.38万亿元,增长14.7%;出境旅游首次突破1亿人次大关,达1.07亿人次,增长19.49%。“互联网+旅游”是国家的一个重点产业,也是一个非常健康成长的巨量市场,未来很长时间内都能达到非常好的状态。

VC告诉你:在线旅游如何谈估值,如何找到最肥的那块肉

  图为面包旅行联合创始人薛亮

  互联网造就了数据的爆发,整个人类文明所获得的全部数据,有90%是过去两年内产生的。面包旅行联合创始人薛亮指出,互联网的本质是消灭行业利润,主要表现为消除中间环节,无竞争边界,信息开放透明。解决方案一是提供增值服务;二是对新技术的敏感,想在互联网浪潮中生存下来,必须做到这点。

  互联网可以将盈余的资源进行对接,资源的盈余早就发生了,中国社会物质资源非常丰富,而互联网可以把它用在真正需要的地方。房产上的盈余,造就了“第五大酒店集团”Airbnb;车辆上的盈余,造就了Uber;计算力的盈余,造就了AWS;知识上的盈余,造就了维基百科、可汗学院。旅游资源也有盈余,比如导游、翻译、旅游经验以及本地生活资源。互联网给人们带来的最大的改变是“去中心化”,最突出的例子是比特币,靠算法而不是权威来维持秩序,在线旅游完全可以借鉴,颠覆OTA巨头。

  旅游的本质是服务,要吃最肥的那块肉

  在线旅游行业现在有一个趋势,OTA领域所有的渠道型和资源型公司都在向服务型公司转型,即从OTA到OTS。在这个行业里,如果想找到新的机会,要回到旅游行业的本质,即更好地帮助旅游消费者提供更好的服务。

VC告诉你:在线旅游如何谈估值,如何找到最肥的那块肉

  图为互动现场

  旅行派创始人罗楷表示,“旅游本身是个感性的消费,非标准产品做得比较辛苦,比较累,用户不care理想的线路,而是更偏重感性的东西。”6人游旅行网创始人贾建强也持类似观点,“旅游市场足够大,找到你需要的人,替他服务好就行,要做价值的生产者,而不是传递者。”

  海纳亚洲副总裁刘一昂也建议创业者,要聚焦一个点,做市场要先吃最肥的一块肉,不可能整个吃下来,做导游APP软件,不痛不痒,也很难收钱,通过它获取用户,还不如直接卖产品。他并不看好B2B旅游,首先线下的B都没那么规范,产业链特别复杂,想在其中分一杯羹很辛苦,况且现在B又面临巨大的转型,分分钟都会被淘汰。

  VC谈估值:我开个价,你谈个价,就那么简单

  在线旅游的特征是规模大、分散、毛利率低(在线不赚钱,传统有利润)、频次低、决策久、门槛低以及非标准。华创资本合伙人王道平表示,投资在线旅游的逻辑就是可以为用户创造持久的价值,他会关注本地服务、基础设施的升值以及to
B类项目,而不太会去关注偏低端的、无目的获客的项目。

VC告诉你:在线旅游如何谈估值,如何找到最肥的那块肉

  图为华创资本合伙人王道平

  海纳亚洲副总裁刘一昂在谈到公司估值时表示,“估值要看VC的本质,VC还是传统行业,你开个价,我谈个价,就这么简单。VC投你不是因为你项目棒,而是VC想通过你的项目挣钱。评判的唯一标准,就是未来能不能为VC挣钱。”现实中的谈判桌上,用的是比较估值法,对标巨头公司、竞争对手的情况以及是否有其他机构在抢。

  创投从来都是双向的关系,VC在寻找好的项目,而创业者也要挑选好的VC,6人游旅行网已经拿到B轮融资,其创始人贾建强认为:“对行业有价值的公司是值得投入的,但有投资并不全是件好事。找投资和找老婆是一样的,要知道拿什么样投资机构的钱。在选择投资机构时,是否有同样的价值理念很重要,要选不会对自己有过多干涉的投资机构。”同时他也强调,创始人要为自己的投资人负责。

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