职业社交网站Linkedin
4日发布了一份中规中矩的财报，用户量、收入、盈利均稳定增长并超出市场预期，然而股价却在当天盘后遭遇超过20%的大幅下挫，次日开盘后，股价继续重挫超过40%，近乎腰斩，市值蒸发超过100亿美元。
对自身业绩的预期低于市场预期是造成Linkedin此轮暴跌的主要原因，事实上，从去年以来，Linkedin的股价便一直处于向下调整的过程中，在过去4次业绩发布后，Linkedin的股价有3次遭遇了10%以上的下调。
目前，Linkedin股价过高，需要重新调整估值已经成了华尔街的共识，多家机构纷纷下调Linkedin的目标价。对于这家曾经创下IPO当天股价翻番的硅谷明星公司，外界认为其最具价值的资产在于海量的真实的职业社交数据，通过连接有招聘需求的公司和有求职需求的个人，Linkedin从中创造价值。
然而，外界的期望或许过高，Linkedin并没有展现出通过利用海量职业社交数据变现的足够强大的能力，再加上其在海外市场的业绩受阻，美国宏观就业环境不佳，也令其未来业绩蒙上阴影。
业绩展望不佳 Linkedin股价遭遇腰斩
职业社交网站Linkedin在发布去年最后一季度财报后，股价遭遇腰斩，尽管上一季度的收入及利润均超出市场预期，但由于对于本季度的收入和盈利预期与华尔街的预期相去甚远，因而股价遭遇到大幅下调。
单纯从上一季度的数据来看，Linkedin的经营业绩依然良好：用户数同比增长19%至4.14亿，实现收入8.62亿美元，高于市场预期的8.58亿美元，每股盈利94美分，同样高于市场预期的78美分。
但让市场重新调整Linkedin估值的是其对自身未来业绩的预期与市场的期待相去甚远。对于2016年第一季度，Linkedin预计收入为8.2亿美元，每股盈利为55美分，而华尔街的预期为8.67亿美元和每股盈利74美分。对于2016年全年，Linkedin预计收入为36亿至36.5亿美元，也大幅低于华尔街所预期的39.1亿美元的收入。
在业绩公布后，Linkedin股价在4日盘后便下挫超过20%，5日开盘后，股价更是重挫超过40%，近乎腰斩，市值蒸发超过100亿美元。
价值的重新评估
实际上，Linkedin股价在业绩公布后遭遇大幅下挫并非第一次发生，在其过去4次季度业绩报告后，Linkedin股价下跌超过10%的情况发生了3次，但5日近乎腰斩的下跌幅度创下了该公司自2011年上市以来最大的单日跌幅。
不难看出，Linkedin的市值调整从去年来一直在进行中，只不过这一次的幅度最大，速度最快。Linkin股价偏高已经基本上成了市场中投资者的共识。
在周四收盘后，Linkedin的市盈率还在50倍以上，而代表市场整体价值水平的标普500指数的平均市盈率只有20倍。
放到更具体的社交板块中，Twitter市盈率为29.5倍，Facebook则为33.8倍，Linkedin的股票是社交领域甚至是科技板块中最贵的。
就拿Twitter和Linkedin做对比，Twitter目前有月活跃用户3.2亿，Linkedin用户总数为4.14亿，但月活跃用户大约只有1亿，Twitter目前的市值为108亿美元，在大幅下跌后，目前Linkedin的市值为138亿美元，前一天其市值还高达200多亿美元。
简单来看，在社交领域内，Linkedin以更少的活跃用户数获得了更高的估值，其原因是Linkedin的商业模式和Twitter完全不同，Twitter是基于广告的模式，而Linkedin则是瞄准了职业市场，通过连接有招聘需求的公司和求职需求的个人产生价值而获得收入。
因而，其之前获得的高于Twitter数百亿美元的溢价，实际上是投资者更看好Linkedin专注于职业市场的这一模式，并认为其所获取的海量的真实职业信息数据未来更具有价值。
然而Linkedin的业绩展望让外界的过高预期落空，使得投资者不得不重新评估Linkedin的价值。
目前，Linkedin的股价需要重新调整基本上成了华尔街的共识，至少有7家股票经纪公司将其股票的评级由“买入”下调为“持有”，至少有22家股票经纪公司下调了目标价，其中加拿大皇家银行的下调幅度最大，从每股300美元下调至156美元。
三菱证券分析师在投资简报中写道，“基于该公司更低的增速预期，我们认为Linkedin不应该再享有过去一直以来的高估值溢价。”
但股价的大幅下挫和市值的重新调整，并不代表投资者对其的态度全面看空，高盛的股票分析师Heath Terry
称，“基于目前的宏观环境和Linkedin公司业务执行方面的一些问题，投资者需要等待到Linkedin的业绩出现大幅改观时，才可能看到股价的明显回升。”
