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百度2015Q4财报:不惧华尔街低估 华丽转型获认可


作者: 金言 发布: 蒋云染  2016年02月29日14:18  来源: 速途网 我要评论(0)

  日前,百度公布2015财年第四季度财报和全年未经审计财报,报告显示,百度第四季度总营收为人民币186.99亿元(约合28.87亿美元),比去年同期增长33.1%;净利润为人民币247.12亿元(约合38.15亿美元),比去年同期增长663.0%。中金公司分析称,SOTP估值下百度市值有较大增长空间,首创证券策略分析师邵帅认为,百度与腾讯、阿里在移动端竞争方面形成了“错位和特色发展”。

  而更令人关注的是,百度的业绩超出了华尔街的预期。此前,华尔街15位分析师平均预计,百度第四季度营收将达人民币185.5亿元。财报显示,百度第四季度营收为人民币186.99亿元,超出分析师预期。

  在华尔街分析师的眼中,百度的转型经历有点不同寻常。按照很多华尔街投资人的逻辑,百度应该安安稳稳、踏踏实实地在搜索领域挣钱。在谷歌都削减开支的背景下,百度在电商、O2O、金融等领域投入巨资,李彦宏的“反常举动”一度让华尔街困惑。华尔街甚至担心,百度大笔投资计划只是在任性地“烧钱”,未必能带来可观的收益。

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  但是,李彦宏似乎并不在乎华尔街怎么说。他甚至曾直接撂狠话:“我愿意砸钱、我愿意投入,我不在乎华尔街怎么看,我不在乎我的股价会再跌掉一半或者更多,我一定要把这事儿做成!”

  百度的决心和信心来源于什么?首创证券策略分析师邵帅认为,在中国经济整体下行的背景下,消费和现代服务业需求持续扩张,发展前景广阔;互联网+已经作为国家战略,与各个产业寻求深度融合。

  百度公司的转型战略,充分把握了中国消费升级和现代服务业需求扩张契机,经过两年的蛰伏后,转型的积极效应开始释放。

  随着服务型消费需求不断增长,这场消费革命及其蕴含的巨大消费潜力,不仅成为经济增长的突出优势,而且成为经济转型升级的强大动力。谁抓住消费结构升级的大趋势,特别是万亿级的O2O市场,谁就把握住了未来商业帝国的最大筹码。

  首创证券邵帅认为,客户基础和大数据信息基础,是互联网企业开拓新商业模式的基础,百度在这方面具备独特的优势。基于搜索优势和客户基础,依托互联网技术和搜索市场的客户资源,即与腾讯、阿里在互联网和移动端展开竞争,又形成错位和特色发展,充分发挥自身的资源和渠道优势。

  百度战略转型正在收获货真价实的“红利”。在2015年,百度一方面做出战略转型,围绕搜索核心业务,从连接人与信息,向连接人与服务转型,并大举进军O2O;另一方面,百度也正在逐渐剥离短期内与核心业务不相关的业务,主导携程去哪儿换股、剥离百度音乐、出售百度文学,以及最近主导了爱奇艺私有化,一度被认为是“甩掉了财报中的包袱”。

  自2015年宣布转型服务交易平台以来,通过在本地生活服务市场深耕细作,电商化进程加速。第四季度,由百度糯米、百度外卖、百度钱包、百度直达号和巴西O2O服务商Peixe Urbano共同构成的电商化交易总额GMV同比增幅达397%。

  作为百度O2O战略的重要支撑,在春节当天,糯米电影就占了全国线上线下整体出票市场近1/3的份额,市场认可度进一步提高。

  Q4百度在互联网金融领域的新业务上也开始进行了布局,正式组建金融服务事业群组(FSG),并先后发起设立百信银行和百安保险;2015年12月末,百度钱包活跃账户数达到5300万,同比增长189%。

  此外,百度在无人驾驶车研发方面获得了较大突破,在国内首次实现了城市、环路、高速道路混合路况下的全自动驾驶路测,全新成立的自动驾驶事业部明确提出“三年商用、五年量产”的业务目标。

  李彦宏说,“2015年是百度自我突破的一年,我们在网络营销市场的优势持续扩大,并且进军服务交易市场这一潜力巨大的领域。”

  “虽然当前中国经济的整体增长放缓,但服务和消费行业在国家推进‘互联网+’战略的有力支撑下,增长显著、前景广阔。”

  “目前,对百度营收贡献最大的5个领域——零售/电子商务、本地服务、金融服务、医疗和教育,均为服务和消费行业,这意味着我们在这些消费升级的重点领域中扮演着连接用户与商家的核心角色。”

  “百度将成为中国消费升级的受益者,而且会成为中国消费升级的驱动力,推动服务业增长,促进移动生态长期健康发展。”

  百度与华尔街的分歧依旧存在。比如,针对O2O“市场竞争激烈和补贴”的问题,华尔街还有顾虑。李彦宏认为,在O2O行业竞争方面,百度在过去几个季度对用户的补贴力度的确不是很大,但更重要的是百度的O2O项目与搜索服务紧密整合,未来甚至会进一步加强,因此使用百度搜索、糯米、百度地图手机端的用户会获得一个清晰的印象,即他们可以从百度产品中获得优质的本地服务或O2O服务。

  对于那些使用频率较高的O2O活动,如电影票、餐馆,利润率会继续保持较低水平,百度短期内都不能从中盈利,但能够帮助提高服务的用户黏性,从而让我们从汽车修理、搬家服务等使用频率较低的O2O活动中赚钱。

  “要衡量O2O服务的成功程度,并不在于市场份额。”李彦宏说,百度更关注用户从百度糯米、百度地图、百度移动端中获得的服务质量以及用户体验。

  百度的转型并不是转给华尔街看的,正如李彦宏所言,“从长期看,整个百度平台将受益于我们的O2O项目”。对于经济发展大趋势的准确理解,在精准方向和领域的价值转化,以及对于用户价值和用户体验的高度重视,是百度这艘超级航母可以保持定力,突破华尔街常规思维的“压舱石”。

分类:  财经   用户:  蒋云染    关键词百度 财报 华尔街

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