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细思极恐:IPO排队热潮背后竟有着这样的隐患


作者: 谢媛媛 发布: 媛媛  2016年09月30日14:24  来源: 速途网 我要评论(0)

  9月9日,捷昌驱动在中国证监会官网上披露了创业板首次公开发行股票招股说明书,其IPO进程又进一步。据中国网财经网不完全统计,2015年至今已有55家新三板企业披露了IPO招股说明书,其中40多家满足创新层标准。

  这样的现象让许多基础层企业感到恐慌,明明可以入驻创新层,为什么还要返身去抱IPO的大腿?

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  原因在于新三板流动性差。自从2012年新三板市场从中关村科技园扩大到全国后,挂牌新三板的企业就层出不穷,但是由于新三板市场的流动性较差,让曾经热情似火的中小企业逐渐冷淡下来。新三板融资带来的收益无法满足企业,于是企业把目光转向了IPO,IPO似乎为企业带来了新的希望,但是真的是这样吗?

  真实状况并没有那么乐观。

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  IPO排队时间过长

  眼下排队申请IPO的企业数量庞大,企业无法预计自己排队的时长。证监会统计,截止到2016年8月31号,还有682家企业在苦苦等待着证监会的IPO审核。2016年9月9日,证监会又宣布开辟IPO绿色通道,IPO队伍本来就长,中间又涌入一批插队企业。随着政策的放宽,插队企业的队伍会越来越壮大,这无疑是雪上加霜。经调研团调查,有新三板企业表示,IPO排队至少要两年,这对于一些急需资金扩展公司规模和偿还债务的企业来说,排队IPO是一个十分不明智的选择。

  笔者认为,如果企业换个方向,选择挂牌新三板,那么这种状况就会得到缓解。虽然新三板的整体流动性较弱,但是至少可解燃眉之急,通过新三板市场获得一部分资金总比死守IPO要好,并且,一部分新三板企业已经取得不俗成绩,挂牌新三板还是值得考虑的。

  企业经营能力备受考验

  排队IPO的漫长时间里,企业不能发行股票重组,也不能并购重组的,这就意味着IPO把企业完全锁住了,这就使企业经营能力受到很大考验。如果企业在资金运营上出现危机没有充足的外来融资收益来帮助自己度过难关,企业的处境就变得十分危险了。资金周转不灵的后果很严重,很多大企业因此一夜间灰飞烟灭。排队IPO就面临着这样一种风险,很多企业在选择IPO的时候都忽略了这一点,将关注的重心都放在了融资和企业国际化上面。

  笔者的建议是,如果企业对自己的经营方面有足够的把握,选择排队IPO毋庸置疑,但是如果企业对自己的未来不确定,最好不要冒这样的风险,尤其是即将进入创新层的新三板企业,眼下银监会制定的差异化制度对创新层非常有利,创新层市场将以提高市场效率为核心持续推进制度创新,优先进行融资制度、交易制度的创新试点,放弃进入创新层就意味着放弃了这些优待。

  综上,笔者认为,对于眼下兴起的IPO排队热潮,企业必须要三思后行,尤其是挂牌新三板企业,盲目跟风很可能会导致自己两手皆空,虽然新三板市场在流动性上确实差了点,但是主板市场刚开始的时候也是经过很多年的整顿才有了现在,况且眼下的差异化制度安排正是为了调整新三板市场,新三板企业不必过于悲观。

分类:  财经   用户:  媛媛    关键词IPO 新三板 IPO排队

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