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羽化财经丨豪言收购上市公司却迟迟没动静,奔腾集团是否会陷入信任危机?

  资本市场上并购重组的案例并不足为奇,新三板作为上市公司的选秀之地,企业被上市公司并购是常见的事情。

  前段时间新三板公司奔腾集团(832650)发布公告称收购上市公司,着实让新三板再添光荣。但是发布完收购公告的奔腾集团却迟迟没有动静,被股转询问、更换主办券商、股票暴涨。奔腾集团收购上市公司之路还有多远?如果收购不成股价下跌会不会造成资本市场的信任危机?

羽化财经:豪言收购上市公司却迟迟没动静,奔腾集团是否会陷入信任危机?

  奔腾集团:

  奔腾集团成立于1997年,总部地址为内蒙古赤峰市,于2015年6月在新三板挂牌,在新三板实施分层管理后,奔腾集团成为首批创新层企业。转让方式为做市交易,有12家做市商。

  奔腾集团的主营业务为各类家用电器的批发和零售,通过自营店、加盟店、代理店实现销售收入和提供服务,共拥有旗舰店13家,连锁店76家,加盟店174家,还有若干家线上电器商城——经营模式类似苏宁和国美,不过,它主要立足于赤峰市及周边地区。

  事件梳理:

  (1)股票暴涨

  1月3日,奔腾集团发布公告称,“公司拟在A股市场收购上市公司,公司管理层正积极推进,寻找与公司战略契合的标的。”此次的豪言令公司股票大涨。

  在2016年整个下半年,奔腾集团的股价一直都在3元/股左右徘徊,12月27日至29日三天,均以3.05元/股收盘。

  新三板调研团分析,可能是有先知先觉者进场,也可能是因为在2016年12月30日增加了一家做市商。12月30日,奔腾集团股票就开始暴涨,当日收盘价为3.36元/股,上涨10.16%,1月3日,公司股票继续攀升,收盘价为4.13元/股,上涨了22.92%。

  在公司发布“收购A股公司”相关公告之后的1月4日至6日,公司股票的收盘价为分别为4.5元/股、5.32元/股、6.05元/股。

  5个交易日内,奔腾集团股价暴涨98%。

  紧接着,主办券商大通证券发布了风险提示称,截至公告发布之日,奔腾集团未向主板券商告知其已有明确目标,或已提交意向书或类似资料等任何有明确收购意向的信息,因而该议案具有不确定性,郑重提示投资者注意投资风险。

  新三板调研团认为,也正是因为大通证券的风险提示,直接导致奔腾集团更换主办券商。

  1月10日,奔腾集团发布公告称,公司董事会已审议通过解除与大通证券持续督导的议案,而且已确定牵手中信证券(600030)。

  业内人士分析,奔腾集团只有构想,没有目标,就进行公告,虽然相关法规并没有禁止这种做法,但是仍有故意放利好、操纵股价的嫌疑。

  (2)被股转问询

  奔腾集团拟收购A股公司、做市转让股票连续三个转让日涨幅累计超过50%,受到股转公司关注,1月6日,奔腾集团收到全国股转公司的问询函。

  股转公司对奔腾集团提出“是否已确定或初步确定收购标的,是否存在相关意向或签署协议,收购上市公司的进程,是否存在不确定性风险”等问题。

  不难看出,股转对此次收购计划还有待进一步考核和确认。

        业内相关人士表示,奔腾目前的状况确实存在风险,如果有了明确标的,并且有实力,蛇吞象也未尝不可。

羽化财经:豪言收购上市公司却迟迟没动静,奔腾集团是否会陷入信任危机?

  那么,奔腾集团的实力到底有多大呢?

  目前奔腾集团公司总市值为19.74亿。据2015年报披露,公司2015年总资产为8.269亿,净资产为4.969亿;2016年半年报披露,2016年上半年公司有现金2.58亿,净利润为5996.8万元,同比增长24.93%。

  虽然奔腾集团利润有增长,但缺钱状态也略见一斑。截止到2016年6月底,奔腾集团的总资产为8.8亿元,负债为3.2亿元,负债率37.17%。此外,公司当期经营活动产生的现金流量净额为1125万元,截止到6月有流动的货币资金2.58亿元。

  2016年3月,公司拟定向发行股票募资9870万元,2016年9月14日,公司又拟发行5亿元的公司债券。不过,这两笔融资至今均未完成。

  2016年下半年,公司董事长张郁达5次质押自己所持有的股权,其中3次是为了替奔腾集团筹集流动资金,2次是为自己的个人借款。共为公司贷款1.2亿。

  如果募资顺利的话,奔腾集团能有约10亿元现金来收购一家A股公司,但是现在A股市场上的“壳”越来越贵,10亿元买下一家A股上市企业30%的股权,多少有些困难。

  除现金收购外,奔腾集团还能以“现金+资产”来收购A股公司,成为新三板第6家控股上市公司的企业,不过,这种做法流程比较复杂,需要跨越若干关卡,当然,也是有成功概率的。

  有了合适的标的,奔腾集团还需解决资金问题。受益于此次收购上市公司,奔腾集团股价暴涨,如果奔腾集团接下来没有进一步的动作,股价还有可能下跌,这就给投资者带来风险,与此同时奔腾集团没有目标就进行公告的做法会在资本市场失去信任。

  这给同类新三板公司启发,不能急于求成,在不断提高业务水平的基础上,要充分利用新三板增强自身的资本实力和融资能力,毕竟资本和实力才是收购上市公司的筹码。

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