8月18日，联想集团公布了2017/18财年第一财季的财报。同比转亏、高达7200万美元的净亏损，恐怕对杨元庆来说并不是一张漂亮的成绩单。
财报显示，截至2017年6月30日止3个月内：
l 营收100.12亿美元，与去年同期持平，环比增长4.5%;
l 营业利润环比增长1.1亿美元;
l 净亏损为7200万美元;
l 另外受元件成本等因素印象，毛利同比下降11%至13.65亿美元，毛利率同比减少1.7%至13.6%。
按各产品业务集团划分：
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个人电脑和智能设备业务：营收70.05亿美元，占集团总营收70%，同比上升0.2%，环比增长4.8%;销量1240万部，同比下跌6%;税前利润为2.91亿美元，税前利润率降至4.2%，利润率下滑的主要原因为行业内零部件的成本增长。
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移动业务集团：营收17.46亿美元，占集团总营收17%，同比上升2%;西欧及拉美地区增长强劲，智能机出货分别同比增长137%、56%;经营亏损为1.29亿美元。
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数据中心业务集团：营收9.71亿美元，占集团总营收10%，同比下滑11%，经营亏损为1.14亿美元。在中国以外国家的营收环比增长14%，其中西欧和北美的营收分别同比增长11%、8%，环比增长22%、19%。
l 联想创投及其他方面：生态系统、云服务及包括早前收购项目中的消费电子业务等的其他产品，收入为2.90亿美元，占集团总营收约3%。
整体来看，联想在第一财季中的表现并不理想，虽然美洲以及西欧市场的强势增长，带动了整个中国以外国家营收的提高，然而中国地区营收虽然占集团整体收入25%，但国内PC市场在季度内有双位数的下降。
三波战略稳健落实，转型成效可期
然而联想集团董事长兼CEO杨元庆并没有因财报的“难看”而表示遗憾，而是在个人微博下转发了联想内部对于该季度财报的解读，并表示“新引擎的建成绝非易事，但坚实的进展令人欣慰。在保持稳健业绩的同时更加坚定地落实战略。相信持续的投资和努力会让结果水到渠成。”
面对亏损财报，杨元庆为何还能表示“欣慰”呢?这是因为在杨元庆眼中，相比短期的盈利，更加看重联想战略是否稳步执行。
细心观察不难发现，联想的第一财季财报截止于今年6月30日，杨元庆作为联想掌舵人必然早有知悉。而早在上个月的联想第三届全球创新科技大会(Lenovo
TechWorld)上，他就已经对于该季度的财报向媒体进行过解读，并呼吁大家不要被短期的财报所蒙蔽，要相信联想是一个有希望有未来的企业。
杨元庆曾表示：“转型不脱层皮就不叫转型，联想财报确实不是很好，但这很正常。如果联想不是坚定地落实三波战略，完全可以交出非常漂亮的业绩。”
图为联想的“三波战略”
在联想的三波战略中，把PC业务作为短期内的盈利重心，将移动与数据中心作为增长引擎，而将基于大数据和人工智能的“设备+云”战略作为联想能够在未来持续保持竞争力的核心。只有三波齐头并进，才能保证联想在未来站稳脚跟、占领最大的市场份额。
自去年年末三波战略提出以来，联想便开启了高速的变革模式。一方面进行了激烈的人事变动，另一方面开始持续加大对于研发的投入。在今年TechWorld大会上，展示了AI心电衣、AI智能音响等基于未来科技的产品，并提出未来十年至二十年，联想要为用户提供整合了应用、服务和体验的智能设备和云基础设施，做智能互联网时代的产业赋能者。
据普华永道2016年《全球创新1000强企业研究报告》中，联想总研发投入高达15亿美元，成为总研发投入最多的10大中国企业之一，并位列全球创新百强。
刘军重返联想，中国区业务现转机
在人事变动上，最值得关注的便是今年5月16日，杨元庆宣布刘军再次回归联想，并出任联想集团副总裁兼中国区总裁，领导中国平台及中国区PCSD业务。行业内在关注着这名两进两出联想的“老将”，能否让联想中国区业务重现生机。
而刘军也并没有辜负杨元庆的委任，刚刚上任17天，便做客京东参与“618”促销节的预热，向公众表达了自己回归联想后的目标：第一，把中国的PC业务做到一个新高度;第二，让联想在中国更接地气;第三，帮助联想把好的技术尽快带到市场，为联想培育新的业务。并在直播中，与京东达成了三年800亿元的销售目标。
联想与京东的合作取得了立竿见影的效果，“618”大促期间，联想拿下了12亿的销售额，同时也成为京东全平台笔记本、游戏本、台式机的“三冠王”。
刘军还认识到，前几年的联想充实海外市场的扩展，在国际化建设上取得了重大的突破，而对于国内市场策略上还不够因地制宜。所以在刘军还从集团中任命张华、张坤生等多名高管，壮大中国区领导团队的力量。
当然，由于刘军回归联想时，第一财季已经仅剩一个多月的时间，并不能看出在刘军带领的新团队之下，联想PC以及中国区业务能否重现辉煌。但从杨元庆敢将800亿销售目标交予刘军，可以看出杨元庆对其执行能力的信任。
移动品牌精简整合，海外市场增长强劲
联想的另一变革，便是在移动业务上的重新整合，在绝大多数国家和地区，Moto将作为联想移动业务的唯一品牌。杨元庆对此评论称：“我们不想浪费钱，专注在同样品牌下，会更聚焦。”
产线的精简，会带来变革上的短暂刺痛，不仅会因为产品线收窄丧失部分拥趸，还会因为清理市场上其他产品线的剩余库存消耗大量财力物力，受此影响，第一财季经营亏损达到了1.29亿美元。
对比之下，该财季营收2%的增幅便更显得难能可贵。这一方面取决于拉美、西欧等海外市场的强劲增长;另一方面取决于全球手机市场趋于饱和，手机硬件迎来消费升级，联想旗下推出的模块化旗舰手机Moto
Z开始重建因退市所损失的用户口碑，今年6月份发布的Moto Z2 Play甚至一度在国内市场出现脱销的状况。
随着联想集团对于移动战略的不断改善，未来移动业务将逐渐实现稳固增长，成为推动盈利增长的新引擎。
所以，对于联想集团来说，处于激烈的变革之中，既要对取得的成果加大投入，也要敢于对失败付出试错的成本。一切因为转型而付出的代价都是暂时的苦痛，只有坚定的投入与努力，才能换来企业长期的竞争力。这就解释了为什么杨元庆在短期财报亏损的情况下，还能有笑到最后的底气。
