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大股东和高管接连减持,腾讯怎么了?

  最近这段时间,腾讯似乎有点不太平静。为什么这么说呢?

大股东和高管接连减持,腾讯怎么了?

  本月22日,腾讯第一大股东南非公司Naspers(南非报业)出售2%的腾讯股份,十几年以来首次减持腾讯股票。这一操作,在市场上引来轩然大波:腾讯股价当天大跌5%,股价报439.4港元,市值蒸发了2000亿港元。

  大股东和高管接连减持,腾讯怎么了?

  然而,仅仅五天时间,腾讯的股票就迎来了第二宗重要股东及高管减持的事情。

  3月27日,腾讯控股总裁刘炽平,以平均每股434.3624港元的价格减持100万股腾讯股份,价值约4.34亿港元,折合人民币3.48亿元,减持后刘炽平持股腾讯0.48%。

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  并且,上周三(3月21日),腾讯控股公布2017年年度业绩之后,腾讯已从近一个月的高点475.6港元每股接连下跌,尽管近期有所回升,但受全球科技股下跌影响,3月28日收盘价为412.2港元/股,下跌4.63%,仅仅一周时间股价就已经下跌了13.3%。

  腾讯发布的这份财报显示,全年净利润715亿,同比增长74%,四季度营收663.9亿,虽然看起来仍然光鲜亮丽且霸气,但是对于一路高歌的腾讯来说,这其实是一份差强人意的财报。毕竟分析师预估的四季度营收是686.1亿。

  那么问题来了,这一系列波折的动作背后,到底是为啥?又或者说,是否释放了什么信号?我们不妨来简单探讨一二。

  主营业务遭遇天花板

  腾讯的股价连续两天大跌,这当中离不开大股东决定减持的因素,也离不开中美贸易战的开启,但与其核心游戏业务同样有着千丝万缕的关系。

  腾讯刚刚发布的财报显示,2017年腾讯在游戏业务上营收为1178亿元,同比增长41.7%,而其中腾讯的手游收入为628亿元,同比增长63.5%。

  成绩还是相当不错的,但是如果把第四季度单独拎出来看的话,应该会很容易发现问题。

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  财报显示2017年Q4腾讯游戏营收297亿元,环比下降了9.45%。

  腾讯没有在报告中提及关于单个游戏产品的确切数据,仅表示整体手游“ARPU(每用户平均收入)环比下降”,对外界关注度最高的吃鸡类游戏的表述也比较模糊,只说“表现不俗”和未“商业化”。

  不过,我们还是很容易看出,造成这一结果的主要原因,很显然是手游业务的环比下滑,财报显示腾讯手游Q4环比下滑达到了7.14%,要知道这是腾讯手游在2015年Q2之后,首次出现环比下降的情况。

  对于手游的环比下降,说的直白一点:这直接意味着腾讯整个游戏业务开始出现触到天花板。这或许是直接导致股价大跌的一个重要原因。

  新零售上的焦虑

  2016年10 月 13 日马云提出 “新零售” 概念,到 524 天之后的3月21日,腾讯公布了 “智慧零售” 战略。

  这也意味着,两大巨头即将开始在线下零售这块战场开始交锋。

  财报中显示,腾讯新零售部分的营收2017年全年同比增长153%,达433.38亿元,占总营收的18.2%。并且过去三个季度均实现了三位数的增长,成绩不俗。

  但是,易观发布的2017年3季度第三方支付移动支付市场份额数据显示,2017年第三季度,支付宝市场份额为53.73%,同比增3.3个百分点;财付通(含微信支付)市场份额为39.35%,同比增1.23个百分点。

  所以,还是可以看出,在移动支付的战场上,支付宝体量比微信还是要大,而且增速也超过了微信支付,这对腾讯来说,可不是好趋势。

  而且,从前几天被炒的沸沸扬扬的沃尔玛事件上,我们不难看出一些焦虑感。

  从3月26日起,有顾客在沃尔玛购物的时候发现,部分门店暂停使用支付宝,仅支持微信支付,沃尔玛方面对此回应“这是一种商业决定”。后来“步步高”也加入阵营,引起大批消费者不满。

  虽然,几家巨头在移动支付上的竞争关系一直都存在,但是这样打破一团和气,直接把事情摆到台面上来,可能还是第一次。

大股东和高管接连减持,腾讯怎么了?

  而且马化腾在刚刚结束的中国IT领袖峰会上, “解密”外界都没看太懂的腾讯智慧零售时表示,一大目的, “对支付有好处。”

  值得一提的是,半年前,马化腾在清华大学的讲台上对大家表示 :“大家看满大街的移动支付,我们其实并不排斥另外一家,反之就不是这样。”

  可从沃尔玛这件事情上来看,腾讯似乎有点乐见其成,不过面对对手近乎自己两倍速的增长,除了不断增加和抢占各类实体支付场景,其实也别无他法。

  去年以来,腾讯已经“撒币”上百亿,先后投资了永辉、万达、海澜之家,并与永辉联手签署了对家乐福中国的投资意向书,与步步高达成战略合作,但是这种逼商家站队的行为会不会引起反噬就不好说了。

  所以,虽说在新零售上,到底谁会赢,我们目前还不好太早有论断,但是不得不说,面对强劲的对手阿里,腾讯确实有点焦虑了。

  新业务场景不足

  上文我们已经提到过,腾讯的游戏是核心业务,但是对一个腾讯这样体量的公司来说,游戏占比过重,未必是好事,所谓“成也萧何败萧何”可能就是如此。

  有港股分析师告诉新京报记者,对腾讯而言,《王者荣耀》已经调动了几乎所有流量资源,吸引了大量手游新增用户,想要在其他游戏复制这一成功并不容易。手游的生命周期远低于端游,新游戏将最终会分流老游戏玩家。

  所以这意味腾讯的游戏发展,的确到了一个新的阶段,增速必然会放缓。

大股东和高管接连减持,腾讯怎么了?

  除了游戏之外,腾讯的另一个主要收入就是社交网络和广告收入,财报中显示,这两者加起来占了腾讯总营收的40.6%,接近游戏业务,对于腾讯而言,微信和QQ的用户规模正在趋于饱和。

  流量之王腾讯,还能靠着这波红利走多远,我们也不知道。

  相对单一的业务场景,其实已经引起了腾讯的高层的重视,马化腾开始给投资者打预防针,在财报发布时,他说:“我们正在大幅增加于视频、支付、云、人工智能及智慧零售等领域的投资,这将会在短期内对我们的盈利有些影响,但我们相信这些投资能为我们带来长远价值及增长机会。”

大股东和高管接连减持,腾讯怎么了?

  不过对于投资者来说,长远价值和眼前利益,他们到底想要哪一个,就不太好说了。