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市场有多想念黄光裕 国美就有多虚弱

国美故事的一开始就是一场连编剧都不敢写的商战大片

作者:陈言 来源:和讯科技

市场有多想念黄光裕 国美就有多虚弱

四十多年前,潮汕一个叫凤壶的小村里,还在因为捡垃圾“争地盘”而打的头破血流的穷小子曾俊烈可能怎么也想不到,自己有一天会西服笔挺的站在香港交易所宣布上市并成为中国首富,肯定也想不到后面等着他的还有十几年的牢狱之灾,更想不到困在监狱中还能成为影响公司股价的最大利好消息!

后来,这个穷小子随父姓改名叫黄光裕。之后经历了与陈晓的宫斗、入狱后“黄家女将”临危受命等等。

其实,国美故事的一开始就是一场连编剧都不敢写的商战大片。而最近的“乌龙”又为这部剧添加了一个小桥段,只不过,从这个小桥段里,显露出来的,是一个虚弱的国美

国美的外弱

2019年,3月29日晚间国美零售发布了2018年度财报,报告期内,集团归属母公司拥有者应占亏损约为48.87亿元人民币,去年同期亏损为4.50亿元人民币。亏损扩大了近10倍。2018年国美录得销售收入643.56亿元,按年同比下跌10.1%;综合毛利率16.8%,较上年18.3%跌1.5个百分点。这是近几年国美最差一年公司业绩。

对于巨额亏损,国美财报公布后的第一个工作日,在香港的传媒午宴上表示,在去年的巨额亏损之中其实有22亿是为商誉减值。(对于商誉和商誉减值,笨想的话,就是当初国美买东西买贵了。随便打个比方,比如买ofo,买的时候ofo估价40亿,结果ofo玩砸了,现在就值18亿,22亿就蒸发了。而扣除商誉减值,后期计算收益的底数就低了,为了来年数据好看。再打个比方,就像买了股票亏了,割肉后,亏损率下降,后面账面好看了。)

回到正题,正在国美尽力解释不尽如意的业绩时,国美零售企业发展与投资者关系部门负责人李虹放出一只“亚马逊的蝴蝶”,“明年基本上是老板的回归之年”,黄光裕的回归不管是对资本市场还是内部员工方面,都可能激发更高的热情。她直言黄的回归有可能促进公司业务的发展,因此认为国美应该是会“越来越好”了。

虽然官方及时出来辟谣,但这只蝴蝶煽动起多家上市公司的股价,其中,国美金融科技、国美零售应声大涨20%;国美通讯、中关村(000931)、山东金泰(600385)直线封板。

而对于这样的套路,公众并不陌生。有媒体做过统计,2008年黄光裕被逮捕今已过去11年,这十一年里,几乎每年都有关于“黄光裕提前出狱”的传闻爆出。而每次伴随传闻而来的,往往是“国美系”公司股价的上涨。

国美的内虚

另外,在2018年年报里,业绩增幅最亮眼的就是类似拼多多模式的“美店”,财报显示,2018年全年GMV同比增长368%;服务GMV同比增长51%;智能产品GMV同比增长89%。

这个产品的背景是在2018年,拼多多上市后,包括苏宁在内,传统的电商平台纷纷投战社交电商,在国美内部,被寄予厚望的美店开始上线运营。随后,国美美店宣布“双亿激励”计划招募店主。其中“双亿激励”基金一亿用于新客激励,一亿用于返利激励。可以看出自2017年国美开始向“家生活”方向转型,打造“线上、线下+物流”新零售运营模式后,逐渐在形成以国美APP、实体门店、美店三端形成的协同发力。

这样的转型布局逻辑不难理解,在笔者看来,国美APP主要承载国美的会员以及线上的销售分发,而主要的流量入口押宝在线下的门店以及线上的社交电商“美店”。

但作为转型布局的主要流量来源,门店的业绩其实并不容乐观,2018年,集团1381间可比较门店的总销售收入约为532.02亿元人民币,同比下降13.78%。从区域销售分布上看,北京、上海、广州及深圳四个区域的销售收入占整体销售收入的比例约为33%,而去年同期为34%。

而美店的业务,虽然数据增长客观,引用国美美店某品类“店主”对笔者表示,“国美有10万员工,大家都买点东西也不少。美店业务不会是国美的主要亮点。”而国美相关人士也透露,美店现在的主要用户,员工占比还是比较大的。

所以,纵观国美的整个业务体系,也就不难理解,一家巨亏几十亿的公司,只能凭借创始人回归的新闻来提升股价。足以看出国美的虚弱。

最后,作为另外一个层面的“内虚”部分,了解国美内部情况的相关人士对笔者表示,“在国美内外部一直有两种说法,一种就是主流媒体包装临危受命“代夫出征”的黄光裕妻子杜鹃替黄光裕掌管国美。另外,还有一种说法就是,内部也分成两派,“亲黄”和“亲杜”。

早前,杜鹃曾在一次采访中就表露出,希望别人叫她杜总而不是黄太太。

今年1月,北京国美电器有限公司的法定代表人1月31日发生变更,黄光裕的母亲曾婵贞退出,刘丽焕出任北京国美执行董事、经理和法定代表人。同时出现的人事变动还包括原监事张晔退出,由曹丽亮接任。

如此重大的人事变动,媒体解读为为“黄光裕回归铺路”背后,或许也并没有那么简单。

不论黄光裕明年能否顺利出狱,抑或能否顺利重掌国美,江湖已经不是那个江湖,可悲的不是英雄迟暮,而是英雄重出江湖,发现他的时代已经不再了。

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