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蛋壳公寓:违约扣房租加裁员 也许没那么简单

作为把房子租给蛋壳公寓的业主,本来以为蛋壳在美国上市后,会稳定一段时间。没想到,仅仅10多天后,蛋壳公寓的做法就刷新了我的想象下限。

昨天,我接到蛋壳工作人员的电话,直接通知我,本应在1月30日付给我的租金暂缓支付,且没有明确的支付时间点。另外,还以冠状病毒疫情为由,扣除了我一个月的房租。

然后,和我强调,就是告诉你一声,不论你是否同意,我们就这么干了,有意见打客服电话。

OK,疫情紧急,该尽力的、能尽力的,我不反对,甚至主动捐款。但蛋壳的做法却非常让人反感。

从现在得到的信息看,蛋壳在武汉地区要求扣除房东三个月房租,给租客的免租为一个月;而在其他北京等10多个城市,则是强行扣除房东一个月房租,租客没有减免优惠。

蛋壳为什么会借着疫情出台如此无赖的做法,笔者作为一个当事人以及曾经的资深媒体人,从表面和深层次两个视角逐一的分析下其中的利益点以及可能造成的问题:

表面看,笔者觉得以下几个原因:

一我觉得蛋壳会拿房东的利益邀名。比如给武汉租客免租一个月,甚至后期会分羹出一点利益给租客,比如管理费的返还。当然,管理费与租金比起来小巫见大巫。而如此一来,蛋壳公寓等于用广大房东的利益给自己立了个公益、有社会责任心的贞洁牌坊,甚至,估计蛋壳还会把这些折算成现金价值,对外宣传。

慷他人之慨,无耻于斯;

二租金暂缓支付,蛋壳资金链会多出几个月的钱,这笔钱有多少?我简单算一下。除武汉外,蛋壳在其他12个城市要求房东免租,最少一个月,从已经公开的信息看,这些房屋总计72157套,按照每套每月5000租金计算,大概3.6亿。

这还不算暂缓支付的租金所产生的收益,如果算上这部分,以三个月一付、每套月租金5000、4%的年利率计算,每月产生360万利息收入。

所以,仅从现有资料看,蛋壳这个行为将给其直接带来3.6亿现金,每暂缓一个月支付房租,保守估计产生360万利息收入。

如果说第一项是名,那这第二项就是利了。至于蛋壳为什么如此在乎利?深层次分析的时候会再次提及;

三暂缓支付租金的后遗症是,蛋壳等于在白用业主的房子,而租客确是已经提前把租金支付给蛋壳了。一旦蛋壳出现问题,平台属性无法发挥作用,那业主和租客之间的利益矛盾将是不可调和的,必须有一方让步;

四现在正是疫情期间,蛋壳这样突然并且武断的做法,很可能逼迫房东去出租房内了解租客与蛋壳的具体合约情况。而现在大家都在建议少出门,减少传播概率。蛋壳这么做,等于给已经非常复杂的疫情添乱。

说轻了,这是罔顾社会责任,说重了,这就是草菅人命,而且是无数条人命,凌迟的罪过;

五蛋壳公寓招股书显示,从2017年到2019年前三季度,金融机构给蛋壳公寓输送的血液越来越多,这也意味着,蛋壳有很多用户是采用的租金贷形式来付房租;这种情况下,实际上是蛋壳已经把租客未来半年甚至一年的房租从金融机构收入囊中,而租客每月再向金融机构还贷。

这一方面说明,蛋壳租客群体自身现金流相对紧张,另一方面,如果蛋壳发生问题,就算房东愿意承担已经发生的损失,这部分群体也可能很难面对金融机构的还款和新租需求两方面的现金压力。

六蛋壳刚刚在美国上市半个月,而现在面临房东和租客双重的信誉缺失,不说业务缺陷,仅品牌声誉就会让美国资本市场对中国企业“刮目相看”,对于其他想借助美国资本市场实现上市目的的中国企业而言,这是个很坏的例子。所以,不仅的国内的创业企业,就算是众多投资机构甚至蛋壳自己的投资商,也应该唾弃蛋壳这种“不顾腚”的弱智行为;

七最后一个表面现象,一个不算熟悉的朋友已经开始到处拆解现金,因为,蛋壳可以不给他租金,他却还要付贷款给银行。相信经此一事,他是再也不敢把房子给蛋壳了吧。

说完了表象,我们再来往深一点分析,蛋壳公寓为什么如此急迫、不智,甚至按照很多分析的说法,“发国难财”,其实,说白了,就是一个字,钱,缺钱,圈钱:

一据公开报道,蛋壳上市前,总共融资61亿左右,截止2019年9月30日,其现金及等价物约为23亿,烧了38亿;

2019年前十个月,蛋壳亏损加速,10个月亏损28.13亿。如果按此简单计算,蛋壳2019年预计亏损33.756亿;

另外,据媒体报道,蛋壳在去年上市前,曾预计从每股募资5亿美金左右;而临上市前,这个金额已经缩水为筹集最多2.01亿美元;而最终,蛋壳仅从每股市场筹集1.49亿美元,相比最初预估,缩水70%。而这仅仅发生在几个月内,业内称此为“流血上市”;

我们做个简单的加减法,截止2019年9月30日,蛋壳现金23亿,这还是融了一轮Pro-IPO 1.9亿美金后的情况,如果刨去1.9亿美金(汇率按照7计算,下同),其当时的现金仅为10亿;

加上其IPO融的1.49亿美金,其理论现金33亿。而如果按照其2019年的亏损速度计算,其33亿理论现金仅够其维持11.7个月;当然,必须强调的是,这是从2019930日计算的。如此,就算加上蛋壳上市的融资看,其现金也仅够支撑到今年8月底9月初;

并且,从其亏损曲线看,其亏损速度是在不断递增的,所以,如果考虑到这个因素,也许今年6、7月就会出现资金问题。记住这个时间节点,很重要;

二据蛋壳员工举报,蛋壳在上市后,不仅没有慰劳、奖励员工,反而要三月份发一月份的工资,并且二月份只发1500元;

如果说,二月份只发1500元,可以理解为裁员前兆、节省人工成本。那一月份工资推迟到三月份发为的什么?员工工资那点利息么?一月的三月发,二月、三月的工资什么时候发呢?还是说以后工资都推后两个月发呢?虽然对于后面几个月工资什么时候发,蛋壳员工没有明说,但以此类推,是很可能发生的。

那疑问又来了,推迟两个月发工资有什么好处?什么目的?按照推导算,这么做只能多得员工两个月工资的利息才对啊,为这点钱至于冒天下之大不韪,置员工为对立面么?

恩,表面看,确实如此,但别忘了我第一点分析的时间点,蛋壳也许今年6、7月就会出现资金问题,这个时间点很重要;

三戏肉来了,昨天我在社交媒体发了我的大概情况后,不就就有蛋壳员工联系我爆料;当时我问了这个内部人士很关键的一个问题,“蛋壳上市后,员工股票解禁期是多久?”该员工说是半年,OK了;

蛋壳是美国东部时间1月17日上市的,也就是说,蛋壳员工、甚至是高管的部分股票(有些公司为了稳定,高管股票锁定期会更长)将在美东时间7月17日解禁。换句话说,股票可以套现了;

当然,大家也可以认为,无论是资金到6、7月,还是员工工资缓发两个月,以及蛋壳股票解禁期,这三个时间重合是巧合,绝对的巧合;

但我要说的是,3.6亿是一个多月的买命钱,员工工资多少我没时间查,就算忽略,也能维持几天?

恩,当然,对于蛋壳而言,这场疫情很关键,他们的做法更关键。上市后的第一份财报,不仅可以把亏损归到这场疫情上,还能用房东一个月的3.6亿资金粉饰自己的业绩,并可能引申出亏损减少的戏码,支持股价。

看,因为疫情,我们本该亏损更严重的,但我们没有啊,我们还亏损减少了,说明我们运营效率提升很快嘛,我们公司前景大大的好,股价被低估了。好吧,这些都是我脑补的,做不得数。

当然,第一季的财报过了,马上就是第二季了,7、8月份的关键嘛。我不确认我猜测的事情一定会发生,所以也就意会了,大家自己揣测好了。

说在最后的一段话:

蛋壳的投资人和股东之一,愉悦资本创始人刘二海在蛋壳上市前称“对蛋壳来讲,大家倒不怀疑它能盈利,我们作为投资人也没有提过‘数量上实现什么样的超越’,但是我们对一个事一直盯的特别紧,这就是品牌。行业的评价、各种维度的考察,你的服务水平确实是顶级的,这个是我们最看中的指标。当然,规模要相当,但是不能光追求规模,同时要把服务的品牌和质量要做起来,这是长久之计,否则我觉得不会长久生存下去。”

好吧,至少我觉得蛋壳品牌在我这个业主这已经几近于无了,租客那边,好像也好不到哪里去。至于美国资本市场对于蛋壳的品牌,呵呵。

最后,再对蛋壳的股东和投资人说几句吧,大家一直说,投资一个企业,一看选手,二看赛道,甚至选手的因素更关键;但这次你们好像走眼了。

顺便看了下,美股市场上,蛋壳期权的PUT还没有,否则我一定买,空蛋壳,应该是笔好投资。

特别备注:关于文章涉及上市公司的看法,仅为一家之言,不做投资参考!