瑞华泰IPO前瞻:PI薄膜国产化替代加快 前景可期

近日,科创板上市委发布公告,将于12月8日对深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司首发事项进行审议。瑞华泰本次拟公开发行不超过 4,500 万股,不低于本次公开发行后公司总股本的 25.00%,募集资金4亿元,用于嘉兴高性能聚酰亚胺薄膜项目建设。

据了解,瑞华泰专业从事高性能PI薄膜的研发、生产和销售,主要产品系列包括热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等,广泛应用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通信、柔性显示、航天航空等国家战略新兴产业领域。PI 薄膜的性能居于高分子材料金字塔的顶端,被誉为“黄金薄膜”。

瑞华泰公司目前掌握了配方、工艺及装备等完整的高性能 PI 薄膜制备核心技术,已成为全球高性能 PI 薄膜产品种类最丰富的供应商之一,产品销量的全球占比约为 6%。瑞华泰多类产品产达到国内领先、国际先进的水平,是国内行业内的领军企业,也是国际市场的重要竞争者。

报告期内,瑞华泰营业收入由 2017 年度的 12,106.65 万元增长至 2019年度的 23,234.20 万元,年均复合增长率达到 38.53%;盈利能力也在不断上升,瑞华泰归属于母公司股东的净利润呈增长趋势,报告期内的复合增长达到86.53%。

对于公司近年取得的经营成果,瑞华泰认为有以下四个主要的因素:公司产品对高新产业发展具有战略性意义,符合国家产业方向和政策导向;下游行业快速发展,产品市场需求旺盛;公司拥有较强的研发实力和产品供应能力;具有稳定的商业模式和优质的客户资源。

本次瑞华泰所募投的嘉兴高性能聚酰亚胺薄膜项目的建设,正是基于对公司业务及行业趋势的综合分析和合理判断。据了解,该项目能释放1,600 吨聚酰亚胺薄膜产能,涵盖热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜、电工 PI 薄膜、特种功能 PI 薄膜等系列产品。该项目的建成不仅将大大提高瑞华泰的产能、使其产品结构更丰富,同时对其多终端客户战略布局、提升公司盈利能力、占据有利的竞争地位均有重大意义。

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