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分析称高盛投资不会推动Facebook早日上市

  有报道称,Facebook刚刚从高盛和俄罗斯投资公司DST获得了5亿美元的投资,估值高达500亿美元。这500亿美元的估值是融资前的Facebook估值,还是融资后的估值,目前不得而知。


  但令我感兴趣的,这笔交易的买卖双方均与上周的一则消息有关。当时有报道称,美国证券交易委员会(以下简称“SEC”)已向Facebook等社交网站发出了信息索求书,要求这些公司提供公司股票买家和卖家的相关信息。而这样的调查可能影响到Facebook上市事宜。


  报道称,在这5亿美元的投资中,高盛将投资4.5亿美元,而DST投资5000万美元。除此之外,高盛有权向DST出售最多7500万美元的Facebook股票。但令人关注的是以下两方面:


  1. 知情人士称,作为交易的一部分,高盛将从Facebook投资者融资15亿美元,为 Facebook估值500亿美元。


  2. 知情人士称,高盛将创建一个“特殊用途基金”,允许其客户投资Facebook。按照SEC规定,对于一家创业公司,如果股东数量超过499人,需要公布其财务信息。而高盛的这个特殊基金可能用来避免SEC的该项规定,由高盛统一管理投资者的投资,因此算作一个投资者,尽管实际的投资者数量可能多达数千人。


  对于这笔交易,SEC的态度尚不得而知。但当前对于Facebook的调查,我认为主要有两个问题:1)基金投资Facebook能算做一个投资者吗?2)这些基金是否声称自己并未获得Facebook的非公开财务信息,如果没有,是否违反了投资者保护法?


  对于第一个问题,我认为,高盛的特殊基金与其他基金并没有什区别。因此,不应该避开499名股东数量的限制。奇怪的是,高盛和Facebook为什么认为能避开呢!


  第二个问题较为有趣,人们一定会认为,高盛已经获得了Facebook的财务信息。当然,一般的基金在投资Facebook时可能并未获得内部财务信息,但像高盛这样的公司,面对如此规模的交易,不可能盲目投资。


  最后,我还要重申,这笔交易不一定就会推动Facebook早日进行IPO(首次公开募股),即使SEC最终认定Facebook违反了499名股东上限的规定。当前,Facebook并不缺少资本,股东仍有许多选项。事实上,这样一笔交易反而使得IPO变得不再迫切。


  当然,不是说Facebook短期内不会上市,而是说这笔新的投资不应该改变Facebook原来的计划。如果Facebook提交IPO申请书,相信高盛将登大各大封面。

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