1. 首页
  2. 家电资讯

格力电器业绩增长无忧 一周之内吸主力资金1.12亿

2009年,我国农村地区空调普及率是历史上上升最快的一年,并且这种趋势有望在今后几年会得以延续。格力电器(000651)凭借领先的技术创新优势在未来的空调市场中获取更多份额,空调霸主地位将会更加稳固。公司基本面的优势,令其在二级市场得到主力资金的关照,本周共有1.12亿元的主力资金净流入,同时提振股价累计上涨8.75%。


吸金1.12亿元


股价上涨趋势明显


据记者观察,格力电器一周时间里,主力资金净流入4天,仅有一天出现净流出。


据大智慧TopView资金流向情况:2月21日,格力电器得到1160.24万元的资金净流入,当天股价顺势大涨6.32%;2月22日,格力电器更是得到4265.35万元的资金净流入,当天该股股价冲高回落,最终下跌0.76%;2月23日,格力电器出现了445.64 万元的资金净流出,当天该股股价下滑0.82%;2月24日,格力电器重新获得3793.50万元的资金净流入,当天该股股价涨1.34%;2月25日,格力电器再度吸金2408.19万元,股价上涨2.55%,最高20.52元,并创出历史新高。


尽管股价创出了历史新高,但从估值的角度看,仍然不足15倍。按目前最新收盘价20.13元及去年三季度每股收益指标计算,该股最新市盈率为14.72倍。成为本周资金关注度最高,估值最低的家电股。


据兴业证券最新研报,格力电器未来增长无忧,存在不断超预期可能。其一,内销上,三四级市场以及农村市场面临爆发,将推动空调行业进入一个新的增长阶段,同时一、二级市场的更新需求亦不可小觑;其二,随着新兴市场的兴起,公司将主动提高出口业务的比重;其三,中央空调出现国产化、进口替代趋势,龙头企业受益于市场的扩大,公司计划三年内实现100亿的收入规模。显然,持续的业绩增长,将其估值优势进一步突出。


行业景气度高涨


产销依然旺盛


据商务部最新公布的数据显示,2011年1月,家电下乡产品销售继续保持了增长态势,月度产品销售量首次跨上千万台阶,达到1048.9万台,同比分别增长80%和123%,其中月度产品销售量是首次跨上千万台阶。一季度家电行业仍将延续高增长态势。宏源证券认为,2011 年1 月份全国家电下乡产品销售1049 万台,月销量首超千万台,实现销售额254 亿元,同比分别增长80%和123%,环比分别增长6%、11%。春节前旺销推动下乡销量和销售额再创新高,需求空间逐步得到释放,三四级市场家电销售步入黄金时期。预计2011 年1 季度下乡销售仍会延续高速增长态势。


数据显示,在发布2010年度业绩预报的28家家电行业上市公司中,预增的有21家,续盈2家,扭亏1家,首亏2家,预减2家。整体而言,报喜的上市公司达到24家,占比高达85%,整体大面积盈利,意味着行业景气度持续高涨。


四季度公司产销依然旺盛,家电行业淡季不淡。公司维持了其一贯的淡季优势,四季度产销依然两旺。全年空调业务实现500亿的销售目标没有问题,兴业证券预计公司全年实现营业总收入约575亿元,同时空调能效补贴约18亿元计入营业外收入。


内销上,三四级市场以及农村市场面临爆发,将推动空调行业进入一个新的增长阶段。同时,一、二级市场的更新需求亦不可小觑;与此同时,随着新兴市场的兴起,公司将主动提高出口业务的比重;中央空调出现国产化、进口替代趋势,龙头企业受益于市场的扩大,公司计划三年内实现100亿的收入规模。


估值优势显著


机构强烈推荐


寡头垄断的市场地位使公司对上下游都有很强的议价能力,公司盈利能力稳中有升。在行业龙头格力和美的的共同推进下,变频空调迅速普及。公司变频空调最近几个月的出货比例已经达到50%,预计明年占比提高到50-60%,将带动公司毛利水平的提高。兴业证券预计2010-2012年公司收入分别为575亿、753亿和890亿,增速分别为35.6%、30.8%和18.2%;净利润为40亿、52亿、63亿,增速分别为37.3%,31.3%和19.6%。按摊薄前股本计算,2010-2012年的每股收益分别为1.42元、1.86元和2.23元。按目前股价计算,公司又到2011年10倍市盈率的历史低估值区间,给予强烈推荐。


上调对公司未来三年的盈利判断,东北证券认为2010年、2011年和2012年公司营业收入增长将分别达到44.01%、25.63%和27.13%,给予2010年、2011年和2012年每股收益分别为1.35元、1.65元和1.9元,对应动态市盈率分别为13倍、11倍和9倍,估值优势显著,维持“推荐”投资评级。