轻轻地我来了，正如我轻轻地走，我挥一挥衣袖，带走11.8亿元。
2017年1月3日下午，景域文化(835188)发布公告称，因公司战略发展和下一步更深层次资本运作的需要，拟申请从新三板摘牌。上海景域文化传播股份有限公司董事会全票通过“申请终止新三板挂牌”的决议。该议案还要通过股东会决议以及获得全国中小企业股转系统的批准。
据新三板调研团了解，景域文化正是驴妈妈旅游网的母公司，在新三板挂牌一年多，融资达11.8亿元，是新三板融资金额最多的互联网公司之一。
2016年以来，新三板企业IPO的热情持续高涨，有数家企业因IPO已经或计划从新三板摘牌。景域文化申请新三板退市原因何在?融资摘牌是否和IPO有关?摘牌后的景域文化何去何从?
退市：新三板市场双重压力
挂牌是经济和舆论的双重压力，新三板调研团认为这是景域文化退出新三板的主要原因。
景域文化业务主要由两部分构成：一块是以驴妈妈旅游网为依托的线上旅游业务，另一块则是以规划设计、营销策划、景域运营为主所构成的线下旅游业务。以规划设计起家的景域文化，自转型之后，线上旅游服务构成公司的主营业务，也是公司营收的主要来源。
近几年景域文化营业收入虽有增加，但是仍处于亏损状态。2013年、2014年、2015年、2016年上半年，景域文化的营业收入分别为7.04亿元、13.97亿元、31.17亿元、26.96亿元;净利润分别为-6973.75万元、-1.62亿元、-4.26亿元、-2.56亿元。
新三板调研团认为，景域文化申请新三板退市和亏损状态有直接关系。
挂牌新三板以来，景域文化共融资11.8亿元，分别是2016年6月22日，以55.56元/股的价格向浙江华策影视股份有限公司、上海村华中景投资合伙企业(有限合伙)和自然人许毅天发行828万股，募资4.6亿元;2016年12月16日，以每股61.05元的价格向南京丰盛产业控股集团有限公司和上海小村资产管理有限公司发行1179.36万股，募资7.2亿元。
挂牌新三板以来，外界关于景域文化的争议就未曾中断，亏损、融资、买地、营销、炒作等。
新三板调研团认为，新三板对于景域文化来说，背书作用有限，挂牌成本是一大压力;在不断亏损的情况下不断融资;再加上事无巨细披露信息，受到更多关注和议论，会比非公众公司面临更大压力。
退市新三板或许有新的资本运作
新三板调研团认为，摘牌的景域文化，应着力打造旅游IP，形成独特竞争力。景域文化终止挂牌新三板是为了公司战略发展需要和为2017年下一步更大更远更深层次的资本运作服务。对于同类新三板公司来说，从新三板退市后应该从产品精细化雕琢、打造特色IP、地域化旅游、寻求合作等四方面进行探索。
对于景域文化退出新三板登陆港股的猜测，新三板调研团认为，近年来景域文化的财务状况一直处于亏损状态，不符合登陆港股的条件。当然，景域文化还有其他的资本市场可以选择，比如纳斯达克，但在中概股集体被低估，纷纷选择回归国内资本市场的浪潮下，景域文化选择登陆纳斯达克的可能性也较小。
合并重组，借壳上市，这是景域文化同类新三板公司的一个选择。
以景域文化为例，在2016年下半年有过6个投资案例，分别是2016年12月15日宣布，旗下全资子公司上海景域旅游投资有限公司出资100万元投资广西旅游产业发展基金，占股10%;2016年11月30日，宣布出资100万元设立上海景灿投资管理有限公司;2016年11月14日宣布上海景域旅游投资有限公司出资490万元，成立浙江华策景域旅游传媒有限公司，占注册资本的49%;除此之外，上海景域影视传媒有限公司、上海景缦酒店管理有限公司、新疆璟桦龙德旅游投资有限公司等都包括在内。
从投资案例来看，投资影视传媒公司将是景域影视+旅游的尝试，依托影视内容优势，嫁接和切入旅游产业，形成新的业态模式。除此之外，景域资本涉足的大多是旅游公司，这和它本身的经营战略有关，也是拓展行业版图的必要之举。
景域文化的发展拭目以待，它能够及时跳出新三板寻找符合自身的发展战略，对其他企业来说，也有借鉴意义。新三板企业只有依靠自身改革创新，深度研发、找准方向，建好模式，才能更好借新三板市场之力，进行融资和规范企业，得到更长久的发展。
