1. 首页
  2. 财经

羽化财经丨暴风质押股权求融资,看冯鑫如何化解危机

  8月15日暴风集团发公告称,拿未来五年的暴风影音会员费作为信托融资的抵押物,发行总规模不超3亿元,期限不超五年,质押给中诚信托有限责任公司,并承诺质押财产产生的现金收入作为信托贷款主要还款来源。

  在此之前,冯鑫已经多次质押股权,而且多家机构清仓式减持。暴风集团资金链问题可见一斑。

  股价暴跌,市值缩水300多亿,越发展越尾大不掉

  暴风2015年登陆资本市场,市值从最高的369.07亿元跌至67.1亿元,累计蒸发了超过300亿元。

  前不久,暴风公布了2017年半年度业绩预告,预计2017年上半年实现营业收入7.42亿元至8.91亿元,同比上涨50%至80%;实现归属上市公司净利润1320万元至1886万元,同比下降30%至0%。

  据财报获悉,暴风集团第一季度实现营业收入4.48亿元,同比增长135.82%,利润则同比下滑585.32%,单季亏损1647.89万元。2016年是暴风上市的第一年,业绩亏损2.4亿。

  暴风集团的资金问题日益明显,公司负债率逐年增加、经营活动产生的现金流也变为负数。

  按照冯鑫的设想,暴风未来十年将坚持“N421”战略。N代表着广告、电商、金融、硬件、O2O和游戏等多种商业形式和载体,影音、VR、TV、体育四大平台是立足点,影视和体育是两大内容提供商。

  暴风业务涵盖之广让人难免联想到乐视的庞大体系。从目前经营状况来看,暴风影音是唯一盈利的业务。如果把未来五年的暴风影音会员费作为信托融资抵押,暴风影音每年的会员费收入必须保持在6000万元左右方能维持(信托融资资金成本除外)。

  不巧的是,暴风影音会员费增速在逐年下降。2014—2016年,暴风影音会员收入分别为145.9万元、2145.6万元、7810.4万元,2014-2015年增速1370%,而2015-2016年增速264%,呈明显下滑态势。

  影视和体育作为两大内容供应商,并没有突出的优势,相反,在网综、网剧等视频网站自制内容的冲击下,暴风显得有点后知后觉。

  影音、VR、TV、体育作为立足点的四大平台,不仅没让暴风立足,反而受限于发展资金,拖了后腿。

  股权质押、资产证券化,冯鑫也着急

  2017年至今,冯鑫质押个人股权已经12次,其中质押比例最高占冯鑫个人股的69.73%,占公司总股本的14.77%。

  大股东频繁质押股权的同时,暴风集团也迎来了机构的清仓式减持。

  根据同花顺数据,去年年底尚有60家机构青睐的暴风集团,到了今年一季度持有该公司的机构已经跌至6家,大部分选择了清仓式减持。期间,暴风集团从46元/股跌至37元/股。减持机构包括深圳金涌泉投资企业(有限合伙)以及多只基金,不过,按照基金进入和退出的时间来看,这些基金大部分都出现了亏损。

  电视市场不景气TV业务亏损、VR行业忽冷忽热,魔镜频频裁员……暴风陷入危机后,冯鑫没有跑,一边质押股权求融资,一边活跃在各大论坛上讲故事,空闲之余也不忘在微博给暴风集团的业务打广告、卖吆喝。

  处在互联网时代的风口上,跟风布局并不一定适合所有企业,将核心业务做强做大,用优质内容留住用户,立足市场的基础上再寻求扩张。目前的暴风正在项目启动期,积累用户的投入期,资金压力大可以理解,融资、增发成为暴风筹集资金的手段也无可厚非。不妨留给暴风一点时间,看冯鑫如何化解危机。