一只绩优基金是如何练成的？这是一个做加法的过程。中欧远见基金经理周应波和成雨轩合作管理基金，一位以科技股投资著称，一位深耕消费领域，二人互相配合，有效地“扩圈”。同时，这也是一个做减法的过程，周应波、成雨轩达也成了一致共识：在不断的对比和深度研究中，精选优质个股，与优秀的企业共同成长。
各展所长聚焦核心能力圈
在基金规模仍较小的时候，主要根据自己观察到的一些时代现象和自身的专业背景，利用宏观景气度，紧扣行业轮动方向进行投资，取得了较好的投资效果；第二阶段，周应波开始尝试去忽略宏观环境和行业的波动，猎捕一些相对比较可靠的公司；2019年至今，周应波也进入了第三个阶段，越来越加强对个股的研究。
在他看来，精选个股将是一条长期的路。“我们现在大概会花费三分之一的精力定期跟踪宏观经济和行业上的变化，另外百分之七十的精力用于选股。”
随着基金管理规模的不断壮大，成雨轩的加入让周应波实现了“扩圈”。“相对而言，我比较擅长科技股投资，雨轩对消费板块了解比较深，我们相互配合选出优质的股票，对提升投资者盈利体验也有益处。”
和周应波相比，成雨轩管理基金产品的时间或许不算长，但在消费领域的多年深耕让她形成了一套成熟的投资框架。她认为，产品、品牌、渠道是消费品企业的竞争三要素。“对于企业，是否可以提供优质的产品，是否能满足消费者的需求？产品性价比是否高？这是我们考量产品的核心要素。”
研究消费更要与时俱进。“对于一些新兴消费形式我很早就会知道，一则在小红书、抖音都社交网站上感受消费热点，二则每到周末都会去线下探店。”这让成雨轩保持对消费趋势变化的敏感，从而也能捕捉新的投资机会。
精选个股与优质企业共成长
在基金管理过程中，无论是成雨轩还是周应波都越来越都意识到做减法的重要性。周应波坦言，基金规模大了，投资时间做得长了，发现有些方面需要做减法。“我们下定决心减少持股数量，这也是我们去年重点做的事情。”
在组合的构建过程中，基金经理会面临众多选择，究竟如何实现做减法？这需要明确个股选择标准。在不断的碰撞中，周应波和成雨轩达成共识：在看重成长性的同时，也重视企业的护城河，希望能够挑选出多元化的、能持续产生自由现金流、超越平均回报的优秀企业，并且长期持有，充分享受行业和企业成长带来的红利。
周应波建议，投资人要用长期的视角看待预期收益和预期风险。“市场短期的调整会带来更合理的估值位置、更合适的投资时点，另外也可以通过定投的方式平滑市场波动的影响，基金管理人、销售渠道也在不断增加投资者陪伴服务。”
